專家解讀：2018年不可錯過的投資機(jī)遇
?
2018-1-2 青野鴻蒙
?
2018年已經(jīng)到來了，不少投資者都在進(jìn)行來年的投資規(guī)劃，與此同時，可能會對今年的市場行情提出一些問題，如美聯(lián)儲加息，央行要加嗎？對中國會有哪些影響？哪些領(lǐng)域投資將成為資本關(guān)注的新貴？股市機(jī)會來自大藍(lán)籌還是中小盤股？
12月29日，在中新經(jīng)緯舉辦的“財經(jīng)V熱評”活動中，首創(chuàng)證券研發(fā)部總經(jīng)理、中新經(jīng)緯研究院簽約專家王劍輝和中國人民大學(xué)重陽金融研究院研究員、中新經(jīng)緯研究院簽約專家劉英，針對明年的投資機(jī)遇與風(fēng)口進(jìn)行了解讀。
2018年的經(jīng)濟(jì)大環(huán)境將如何影響投資行為？
2017年，美聯(lián)儲共加息3次，并啟動縮表計劃。同時，歐洲央行宣布縮減QE規(guī)模，英國首次加息，日本央行則暫停了對負(fù)利率等超寬松貨幣政策極限的進(jìn)一步嘗試，中國貨幣市場利率也有所上行。全球貨幣政策的變動對于資本市場有著怎樣的影響？在2018年，這將如何影響投資者的投資行為？
在劉英看來，美聯(lián)儲的加息和縮表體現(xiàn)了其正在逐漸退出量化寬松政策回歸正常軌道，同時是在收緊貨幣政策。她說：“如果收緊作為世界貨幣的美元的流動性，則會對全球帶來影響。具體到對我國貨幣政策的影響，主要體現(xiàn)在貨幣政策工具的運用上，中國央行不會跟隨美聯(lián)儲加息而加息?！?/span>
王劍輝提出，外部環(huán)境的變化對國內(nèi)市場的影響主要體現(xiàn)在資金成本的上升。由于我國的外貿(mào)活動大量使用美元，并且在民間流通的儲備也大多數(shù)是美元，所以伴隨著美聯(lián)儲加息美元資金成本的上升，我國的資金成本也在上升。使得我國央行即使不選擇加息，也會對利率進(jìn)行一些調(diào)整。
王劍輝進(jìn)一步分析了對我國資本市場的影響，“如果資金利率上升的話，那么對于債市來說或會產(chǎn)生負(fù)面影響。對于股市來說，單從加息本身來看，對其影響是中性的。雖然這會影響無風(fēng)險收益率，但其最終的估值水平還跟溢價水平有關(guān)。而從長期來看，收回刺激政策體現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)向好，這會促進(jìn)企業(yè)盈利的提升，對股市或許是利好?！?/span>
2018年有哪些投資建議？
《華爾街日報》11月底公布的一項分析顯示，代表全球大型股市的35個主要指數(shù)中，一半在今年創(chuàng)下歷史新高，為2007年以來之最。中國股市以漂亮50為代表的藍(lán)籌股總體表現(xiàn)較好。作為普通投資者而言，在2018年有哪些投資的機(jī)遇？
對此，王劍輝提供了兩個投資思路。其一，遵循把制造業(yè)推向中高端的國家戰(zhàn)略，在代表中高端制造方向的機(jī)械制造、高端電子元器件制造等，可能是明年投資比較重要的一個方面；其二，注重區(qū)域經(jīng)濟(jì)概念，主要是關(guān)注京津冀和粵港澳大灣區(qū)。京津冀起到了解決地區(qū)間發(fā)展的不平衡問題的示范效應(yīng)，粵港澳大灣區(qū)或會再次成為改革開放的引擎之一。
劉英認(rèn)為，在2018年經(jīng)濟(jì)會延續(xù)穩(wěn)定增長的態(tài)勢，經(jīng)濟(jì)已經(jīng)轉(zhuǎn)向由服務(wù)業(yè)拉動增長的方向，從投資的角度來看，人工智能、共享經(jīng)濟(jì)、互聯(lián)網(wǎng)+等都有投資的希望。
?
2018年的五大投資領(lǐng)域：
第一，新能源汽車行業(yè)。這個行業(yè)到2020年會實現(xiàn)中國的銷量200萬輛，未來幾年復(fù)合增速30%以上，應(yīng)是所有行業(yè)中成長性相對比較好的行業(yè)。西方主要國家的停售燃油車計劃，也會進(jìn)一步推升整個產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入到快速的增長階段，預(yù)計未來五到十年，新能源汽車行業(yè)預(yù)計會有30%以上的增速。
第二，智能制造和制造強國。中國經(jīng)過了40年改革開放的發(fā)展，積累了非常有優(yōu)勢的工程師。隨著相關(guān)紅利逐步釋放，在新興行業(yè)領(lǐng)域，可推動高端制造領(lǐng)域持續(xù)的進(jìn)口替代，比較典型的是以消費電子為代表的3C制造業(yè)。此外，還有新能源行業(yè)。同時，新一代的智能化的技術(shù)問世，也會給中國企業(yè)帶來更多的新機(jī)會。
第三，清潔能源和能源物聯(lián)網(wǎng)。相對于美國、日本等發(fā)達(dá)國家，中國在這些領(lǐng)域的全產(chǎn)業(yè)鏈已具有壓倒性優(yōu)勢，“如果未來中國能引領(lǐng)全球能源革命，以分布式能源為代表的新技術(shù)普及開來，整體效能將越來越高，尤其是清潔能源利用越來越多后，環(huán)境污染問題也會得到解決，同時工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)的規(guī)模效益也將遠(yuǎn)大于現(xiàn)有的信息互聯(lián)網(wǎng)”。
第四，傳統(tǒng)的環(huán)保行業(yè)。“綠色中國”進(jìn)程中，環(huán)保行業(yè)未來長期的成長性較好，屬于比較穩(wěn)健的一類資產(chǎn)。
第五，優(yōu)秀的企業(yè)會持續(xù)受益于環(huán)保政策。在環(huán)保政策趨嚴(yán)的當(dāng)下，優(yōu)勢企業(yè)的競爭優(yōu)勢顯現(xiàn)，競爭空間持續(xù)擴(kuò)大，優(yōu)秀企業(yè)將長期受益于消費者對綠色低碳環(huán)保產(chǎn)品的溢價。
另外，在股票方面，資管新規(guī)在2017年末出爐，將變革百萬億資管格局，市場迎來重構(gòu)新時代。雖然還有諸多細(xì)節(jié)待完善，但監(jiān)管層在凈值型管理、打破剛性兌付、消除多層嵌套和通道、第三方獨立托管等方面制定了嚴(yán)格的規(guī)定，再次凸顯當(dāng)下“嚴(yán)監(jiān)管”的趨勢，進(jìn)一步強化了監(jiān)管專業(yè)性、統(tǒng)一性和穿透性。
這是機(jī)遇涌流的新局。新時代有新機(jī)遇，無需羨慕大洋彼岸的美股市場連創(chuàng)新高，也不用感慨港股臨近歷史高點。在核心資產(chǎn)基本面反轉(zhuǎn)、配置需求強烈的時候，我們需要一點耐心，在膠著的行情中擁抱核心資產(chǎn)