? ? ? ? ? ? ? 好買財富楊文斌：15年成長，不浪費每一次危機，不放過每一個機遇

? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?2022-05-19? 青野鴻蒙

楊文斌? ?好買研習(xí)社? ?2022-05-18 18:03? ?發(fā)表于上海

Howbuy

「十五?識吾」好買15周年特輯

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好買說

2022年，好買迎來了創(chuàng)立的第15年。

一個企業(yè)能夠走得長遠，離不開對市場變化的應(yīng)對，更離不開清晰的使命和堅定的信念。

15年的周期起伏里，好買和市場都經(jīng)歷了一波又一波的暗潮洶涌。好買步履不停的內(nèi)因是什么？又是如何跨越每一個高峰和低谷，一步步成長為今天的好買的？

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2007年：追夢，好買財富的誕生

2007年，我創(chuàng)立了好買財富，到今年為止正好是15年。但實際上，在創(chuàng)立好買之前，我在資本市場已經(jīng)工作了15年，所以前后一共是30年。

第一個15年，是從1992年開始的。我畢業(yè)之后就做了中國的第一批紅馬甲；1994年我加入了霸菱證券，成為中國第一批的股票研究員；1998年我又參與了華安基金的籌建，成為華安基金的第一任研究總監(jiān)；2001年我有幸參與了中國第一個開放式基金——華安創(chuàng)新的發(fā)起設(shè)立；后來又在上投摩根、匯豐晉信基金做過高管。所以在2007年我創(chuàng)立好買之前，實際上已經(jīng)有了15年的資本市場的經(jīng)驗。

2007年創(chuàng)立好買，其實是一個非常特別的契機。當(dāng)時在基金公司，感覺它存在的一個問題就是，它只能賣自己的基金。那時候正好看到朋友送的一本書，是美國非常有名的財富管理公司——嘉信理財，創(chuàng)始人Charles Schwab寫的一個英文原版的自傳，其中有一個章節(jié)，就是叫共同基金超市，我讀了之后，對我啟發(fā)非常大。因為當(dāng)時我正好在琢磨如何做一個可以提供幾千個基金的，像基金超市的這種商業(yè)模式。所以我就跟幾個創(chuàng)始合伙人一起商量，我們當(dāng)時就決定去做這樣一個探索。

那這公司叫什么名字呢，我們就想既然是買基金，就干脆叫Howbuy，因為Howbuy它有一個“買什么、買好的”的含義。我們就去看有沒有這個域名，正好當(dāng)時2007年春節(jié)的時候，Howbuy.com域名的那個公司到期了沒有續(xù)，我就用了美國同學(xué)的一張信用卡，花了50美金把這個域名給注冊下來了。后來我們又根據(jù)Howbuy這個英文的名字，取了公司的中文名字——好買財富。這就是好買誕生的一個背景，也是非常有意思。

從此，中國的財富管理市場，又多了一個很小的公司，但卻是一個有遠大理想和無限可能性的小公司，好買的探索就從2007年開始一直到現(xiàn)在，整整15年。

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2008年：金融危機下的應(yīng)對和抉擇

2008年，我們遭遇了全球性的一次金融危機，好買當(dāng)時只有兩歲，非常的幼小。當(dāng)時主要面臨兩個問題：第一個是資金的問題，第二個就是整個戰(zhàn)略方向的問題。

我們最早的一批注冊資本是1,000萬，因為當(dāng)時我們始終沒有放棄對研究和科技的投入，所以整個的投入還是比較大的。2008年危機的時候，好買賬上只剩下小幾百萬了，我們就想辦法籌措資金。一方面我自己把投資的一個房子賣掉了，我們其他創(chuàng)始人增加了一些資金，另外非常關(guān)鍵的，是有四五個很好的朋友，出于對我們個人的絕對信任，當(dāng)時也不問我們商業(yè)模式是什么，就直接投資我們了。我們當(dāng)時就把注冊資本提高到2,000萬，撐過了2008年的金融危機。

另外一個就是尋找業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略方向。那時候我們也給工商銀行、中國銀行提供一些機構(gòu)的研究服務(wù)，但收入也非常少，一年也就幾十萬，無法維系公司的運營。而公募基金銷售牌照又遙遙無期，一直到5年之后，2012年才正式批準設(shè)立。2008年底的時候，中國的第一批私募基金經(jīng)理開始下海，創(chuàng)立自己的私募事業(yè)，像江暉、趙軍這些正好是以前認識的，而我們有很多的客戶對私募非常感興趣，所以當(dāng)時就決定，嘗試建一個網(wǎng)站，收集市場上很多優(yōu)秀的私募基金經(jīng)理的數(shù)據(jù)，他的持倉、凈值、公司的介紹，把這些信息充實了好買基金的網(wǎng)站，想不到一炮打響。當(dāng)時有很多對私募感興趣的客戶，都開始登錄注冊我們的網(wǎng)站，我們統(tǒng)計了一下，到2017年一共有接近10萬個對私募有興趣的高凈值客戶，通過網(wǎng)站和電話與我們?nèi)〉昧寺?lián)系，我們也把其中的10%，也就是1萬個左右的客戶，成功地轉(zhuǎn)成了有持倉的真實客戶。迄今為止，私募業(yè)務(wù)依然是好買的核心業(yè)務(wù)，我們現(xiàn)在的存量已經(jīng)超過600億了，依然是好買收入貢獻最大的一塊業(yè)務(wù)，我們也趁這個機會，服務(wù)了幾萬個對私募感興趣的高凈值客戶。

這就是我們2008年的一些應(yīng)對和抉擇，我們及時克服了這個危機，也奠定了未來好買的基礎(chǔ)。

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2012年：獲得基金銷售牌照成為重要轉(zhuǎn)折點

2012年對好買是非常關(guān)鍵的。做金融行業(yè)，牌照是非常重要的，之前我們都屬于“裸奔”狀態(tài)，2012年我們正式獲得了中國證監(jiān)會頒發(fā)的首批獨立基金銷售資質(zhì)，我們是四家其中之一。我記得很清楚是2012年的2月22日下午2點多，一個很二的時間，我們正式收到了獲準的批文，當(dāng)時也是非常激動，我跑到北京去親自領(lǐng)的這個批文。

拿到基金銷售牌照對我們影響非常重大，首先一點就是，我們就可以持照經(jīng)營了。同時在公募基金上我們投入了大量的基礎(chǔ)建設(shè)，IT有100多號人，研究部充實到幾十號人。當(dāng)時的投入，為我們未來服務(wù)我們機構(gòu)客戶、零售客戶以及一直就有的高凈值客戶，奠定了非常堅實的科技和研究的基礎(chǔ)。目前我們自己的App上，零售客戶也有200多億的存量。

另外一個非常重要的，拿到基金銷售牌照之后，我們也獲得了優(yōu)秀資本的關(guān)注。君聯(lián)2012年對好買進行了A輪的投資，然后緊接著騰訊分別在B輪和C輪的時候，投資了好買，好買的資本實力大幅提升。到2015年我們在新三板掛牌之前，手里有幾億的現(xiàn)金，這樣的話手里有糧心就不慌，可以繼續(xù)地大幅投入我們的研究和科技。

這些有名的機構(gòu)注資好買之后，也大幅提升了好買的品牌知名度，同時也給好買帶來了非常好的一些管理方面的支持。無論是君聯(lián)還是騰訊，前后派出了近十批的專家，對好買進行了很多管理方面的輔導(dǎo)。2012年之后的那幾年，好買就從一個手工的小作坊，慢慢成長為一個具有現(xiàn)代管理機制的企業(yè)。我們也建立了自己的領(lǐng)導(dǎo)力LEAD模型，這個對好買的長遠發(fā)展，具有非常深遠的意義。

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2015年：第二個黑暗期中的堅守

2015年國內(nèi)的股票市場再次出現(xiàn)了巨大的波動。2015年6月份的時候，整個市場極速地下跌，極端的情況下，還出現(xiàn)了一些踩踏的事件，好買也遭遇到創(chuàng)立以來的第二個黑暗期。

我們看到，整個的股票市場跌幅是非常嚴重的，之后發(fā)生的情況是，股票市場持續(xù)地走軟，然后非標開始盛行。體現(xiàn)在高端客戶這邊，主要是信托產(chǎn)品非標盛行，在零售市場是P2P民間融資盛行，這個情況一直延續(xù)到了2017年。而好買因為是以權(quán)益類見長，所以壓力是非常大的。2016年公司的收入也首次出現(xiàn)了負增長，但是即使在這么一個困難的時候，好買也沒有改變自己的初衷：我們還是堅持不做非標的資產(chǎn)管理，同時嚴格控制整個非標的代銷數(shù)量和質(zhì)量，克制住了自己的一些貪婪。我覺得這個堅持還是非常重要的，讓我們在非標的泡沫消亡之后，能夠輕裝上陣，能夠?qū)Φ闷鹞覀兊目蛻簟?/span>

另外我們也開始關(guān)注到，在私募方面，我們過多地聚焦在股票型產(chǎn)品上面，這也是不對的。從2016年起，我們也開始特別重視私募當(dāng)中的量化對沖，以及長周期的股權(quán)產(chǎn)品，我們認為這些產(chǎn)品彌補了高凈值客戶除股票以外的一些空缺和選擇。這些產(chǎn)品跟股票不相關(guān)，但是長期的收益不亞于股票，也是好買非常重要的幾個產(chǎn)品線。

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2017年：跨越第一個10年的變與不變

2017年，好買到了成立十周年的時間。當(dāng)時，整個市場發(fā)生了很大的變化，公司也已經(jīng)從2015年的危機中復(fù)蘇過來，最主要的有三個變化。

第一個是整個銷售模式的轉(zhuǎn)型。好買最早實際上是從線上起家的，也就是2008年我們建了私募的網(wǎng)站，但是到2017年的時候，實際上整個市場已經(jīng)發(fā)生了相當(dāng)大的變化，線上的流量已經(jīng)出現(xiàn)了碎片化、去中心化，所以從2017年開始，好買就決定深耕線下，從原來的單一線上，慢慢轉(zhuǎn)變到線上和線下的雙輪驅(qū)動。我們布局多個城市，尋找優(yōu)秀的理財師，到2022年，我們已經(jīng)從4個城市布局到了全國的35個核心城市，從一開始的100多個理財師，慢慢發(fā)展到現(xiàn)在的全國700多個優(yōu)秀的理財師，各路的精英開始加盟好買，這是一個非常大的變化。

第二個是繼續(xù)完善我們的產(chǎn)品線。我們開始重視債券這些Fixed Income、海外的產(chǎn)品布局、家辦，以及保險這種保障型產(chǎn)品的布局，這個其實對于個人的配置也是越來越重要。

第三個也是最重要的一個轉(zhuǎn)變就是，我們開始高度重視投資者教育。我們越來越發(fā)現(xiàn)，買什么產(chǎn)品有時候不是最重要的，持有多久、整個資產(chǎn)配置的布局，可能是更為重要的，而這些正好是投資者教育和認知的問題，所以我們當(dāng)時就建立了“好買商學(xué)院”，也就是現(xiàn)在“好買研習(xí)社”的前身，是好買非常重要的一個模塊。

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2019年：適時布局機構(gòu)業(yè)務(wù)市場

2019年整個資本市場發(fā)生了一個非常重要的變化，也是好買開啟機構(gòu)業(yè)務(wù)的一個重要原因。2019年央行聯(lián)合幾個部委出臺了資管新規(guī)，資管新規(guī)對整個資本市場影響是非常大的，具體體現(xiàn)在很多的機構(gòu)投資者，慢慢從非標轉(zhuǎn)標，開始轉(zhuǎn)向凈值化的產(chǎn)品。那毫無疑問，這些機構(gòu)對于公募基金的配置是越來越重的，所以好買就開始布局整個機構(gòu)業(yè)務(wù)市場。

截止到目前，整個公募基金差不多有25萬億，其中約一半12萬億多都是機構(gòu)持有的。這些機構(gòu)投資者當(dāng)中，原來都是通過直銷購買，那慢慢的他們也可以接受從三方獲取更多的研究、更多的基金超市的模式，大概有1萬多億，也就是機構(gòu)投資者當(dāng)中10%，陸續(xù)開始從那些有基金銷售牌照的三方公司走了。

好買從2019年開始積極布局機構(gòu)業(yè)務(wù)市場，我們推出了“好買盈賽HowbuyInsight”這個系統(tǒng)，目前好買的機構(gòu)客戶存量已經(jīng)達到1,000億，主要的銀行理財子公司、很多的保險公司，以及大部分基金公司的FOF和券商的FOF資管部門都是我們的客戶。我們目前在機構(gòu)市場上，也有相當(dāng)?shù)牧⒆阒兀铌P(guān)鍵的還是繼續(xù)依托于好買原有的強大的基金研究和分銷的系統(tǒng)能力。

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2021年：面對波動的三種應(yīng)對方法

從2021年下半年開始，A股市場就出現(xiàn)了調(diào)整，到2022年的前幾個月，尤其是疫情開始加重的時候，整個波動更加劇烈了。面對這種波動，實際上我們可以看到，基本上3年有一次小波動，5-10年有一次大波動，波動本身就是我們生活的一部分。面對劇烈波動的時候，我覺得最重要的是掌握三種應(yīng)對方法。

第一，趁波動的時候調(diào)整自己的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。買不買股票資產(chǎn)、買多少實際上是因人而異、因時而異的，所以這個調(diào)結(jié)構(gòu)，是我們每次碰到危機或者波動的時候，來檢視自己的資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)是不是合理的一個非常好的時機。

第二，就是一定要忍得住。我們常說偉大是熬出來的，同樣，好的投資業(yè)績，有時候不在乎是買的哪個產(chǎn)品，說實話好買推薦的產(chǎn)品總體都是有中上等水平的，但是收益好不好往往看能夠持有多久。所以說，在波動大的時候一定要忍得住，尤其是權(quán)益類的資產(chǎn)，買了就一定要抱定持有至少三年的心理準備。

第三，就是會學(xué)習(xí)。所謂的會學(xué)習(xí)，就是要掌握一些資產(chǎn)配置的基礎(chǔ)知識，剩下的就可以交給值得信賴的、專業(yè)的理財師，這個是非常重要的。

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2022年：不要高估自己的現(xiàn)狀，也不要低估自己的未來

今年是好買成立的15周年，也有同事一直問我，有沒有特別希望跟大家溝通的，或者好買未來整個的方向如何，我想趁這個機會跟大家溝通一下。

經(jīng)過15年的磨煉，非常重要的是我們越來越清晰自己是誰，我們希望成為什么樣的機構(gòu)。首先是好買存在的價值，也就是我們的使命，是“提升中國人的理財質(zhì)量”。我認為中國有很多好的金融機構(gòu)，但是真正優(yōu)秀的財富管理機構(gòu)還是比較稀缺的。我們希望好買在未來的15年、30年能夠繼續(xù)提升我們客戶、我們中國人的理財質(zhì)量。另外我們要堅持我們的愿景，好買的愿景是“和客戶的財富一起永續(xù)增長”。2019年我們?yōu)榭蛻糌敻辉鲋盗?5億、2020年80個億、2021年18個億，總體我們?yōu)榭蛻魟?chuàng)造了巨大的財富，也成就了我們自己。我們希望，我們能夠跟客戶的財富一起永續(xù)地增長。

另外，我們會堅持我們四個核心競爭力，就是重信仰、重研究、重陪伴、重科技。所謂的重信仰，就是我們高度重視投資者教育，或者說提高我們整個財富管理的認知，好買有長寬高系列、有研習(xí)社系列，就是專門研究如何讓客戶長期盈利的；重研究就是我們認為財富管理的本質(zhì)，它不是產(chǎn)品銷售，而是專業(yè)的研究和服務(wù)；重陪伴就是不管是機構(gòu)客戶還是高凈值客戶，我們都希望能夠近距離地了解客戶的需求，了解客戶的需求是我們所有服務(wù)的起點；重科技就是好買過去是站在互聯(lián)網(wǎng)之上，后來是無線互聯(lián)網(wǎng)，未來我們必將全面融入人工智能AI的時代，在很多領(lǐng)域我們對科技的投入是巨大的，希望未來通過AI來更多地服務(wù)我們的客戶。

對內(nèi)我希望我們的企業(yè)文化——忠于客戶、共同成長、擁抱變化、結(jié)果導(dǎo)向，繼續(xù)能夠得到我們老同事和未來所有加入好買的新的小伙伴的認同。

對于未來的發(fā)展，無論是否去謀求一張券商牌照，還是在哪個地方的主板上市，都不是根本性的因素，最根本的依然是我們的使命愿景、我們的核心競爭力、我們?yōu)榭蛻籼峁┑姆?wù)、我們內(nèi)部員工的認同，這些才是最重要的。

我覺得從長期來看，中國財富管理市場可能會經(jīng)歷幾個大的階段，我們幸運地度過了第一個階段，也就是魚龍混雜的一個階段。我們現(xiàn)在已經(jīng)正面地跟國內(nèi)優(yōu)秀的財富管理機構(gòu)，在同一個市場上一起競爭，一起為客戶創(chuàng)造更好的財富管理的服務(wù)，從長遠來看，我們可能也會面臨更多境外的優(yōu)秀財富管理機構(gòu)的加入，但我相信這會讓我們更加強大。

所以我經(jīng)常跟同事們講，好買是一家有遠大理想，和未來無限發(fā)展可能性的小公司，就是說我們既不要高估自己的現(xiàn)狀，也不要低估自己的未來。這也是好買15周年，我特別想跟我們的同事和我們的客戶講的一句話。【楊文斌董事長是一位有信仰有遠見卓識的企業(yè)家，是獨立的第三方財富管理機構(gòu)的領(lǐng)航人，不久的將來好買財富必將成為一家偉大的中國公司?！?/strong>