![巴菲特透露其在金融危機(jī)期間進(jìn)行投資的“簡(jiǎn)單法則”]( "巴菲特透露其在金融危機(jī)期間進(jìn)行投資的“簡(jiǎn)單法則”")
巴菲特透露其在金融危機(jī)期間進(jìn)行投資的“簡(jiǎn)單法則” 2018-9-15 青野鴻蒙 在2008年秋季全球市場(chǎng)都處于崩潰的境地。擁有6000億美元資產(chǎn)的投資銀行雷曼兄弟（Lehman Brothers）于當(dāng)年9月15日申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，這是經(jīng)濟(jì)放緩的一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，當(dāng)時(shí)失業(yè)率已經(jīng)高達(dá)10％。兩周后，在9月29日的一天中，美國(guó)股市下跌了1.2萬(wàn)億美元，道瓊斯指數(shù)下跌了778點(diǎn)，接近7％?！澳惝?dāng)時(shí)只會(huì)覺(jué)得整個(gè)市場(chǎng)都在崩潰，”一位名叫瑞恩-拉森的資深股票交易員當(dāng)天告訴紐約時(shí)報(bào)。 “人們開(kāi)始拋售，瘋狂的拋售，但是賣出去并不容易。你買什么已經(jīng)不重要了，重點(diǎn)是你賣了?！钡幸晃怀?jí)投資家有著不同的看法：伯克希爾-哈撒韋公司首席執(zhí)行官沃倫-巴菲特。事實(shí)上，“股神”沃倫-巴菲特當(dāng)時(shí)還在買入。“我一直在購(gòu)買美國(guó)股票，”巴菲特于2008年10月16日在紐約時(shí)報(bào)的一篇評(píng)論文章中寫(xiě)道。伯克希爾哈撒韋公司在經(jīng)濟(jì)危機(jī)期間也進(jìn)行了大量投資，主要支持通用電氣和高盛。巴菲特也認(rèn)識(shí)到了危機(jī)的嚴(yán)重性；他告訴CNBC那一年的美國(guó)市場(chǎng)就像一個(gè)“經(jīng)濟(jì)珍珠港”。但是，當(dāng)其他人在往枕頭下塞錢時(shí)，為什么巴菲特選擇購(gòu)買價(jià)格迅速下跌的股票呢？巴菲特在“紐約時(shí)報(bào)”寫(xiě)道：“決定我購(gòu)買行為的一個(gè)簡(jiǎn)單的規(guī)則是：當(dāng)別人貪婪時(shí)要害怕，當(dāng)別人害怕時(shí)要貪婪。”在他看來(lái)，盡管危機(jī)在短期內(nèi)會(huì)帶來(lái)一定的痛苦，但是美國(guó)創(chuàng)新企業(yè)的長(zhǎng)期價(jià)值將不斷增加。 巴...
發(fā)布時(shí)間:
2018
-
09
-
15
瀏覽次數(shù)：28
![黃奇帆談融資難：金融機(jī)構(gòu)不努力？地方政府不積極？]( "黃奇帆談融資難：金融機(jī)構(gòu)不努力？地方政府不積極？")
黃奇帆談融資難：金融機(jī)構(gòu)不努力？地方政府不積極？ 2018-7-28 青野鴻蒙 由中國(guó)中小企業(yè)協(xié)會(huì)主辦的“2018小企業(yè)大夢(mèng)想高峰論壇暨第六屆中國(guó)中小企業(yè)投融資交易會(huì) ”在北京開(kāi)幕。全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委副主任委員黃奇帆出席并以“以產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈、全場(chǎng)景融資服務(wù)為抓手解決小微企業(yè)融資問(wèn)題”為題發(fā)表了演講。黃奇帆指出，小微企業(yè)融資難融資貴，不同角度能得出不同原因和結(jié)論。比如，是金融機(jī)構(gòu)不夠努力？還是地方政府不夠積極？抑或是小微企業(yè)散雜小、信用等級(jí)不強(qiáng)無(wú)法有效開(kāi)展工作？其實(shí)，這些都不是核心因素。在其看來(lái)，我國(guó)小微企業(yè)融資存在兩個(gè)體制性障礙：一方面，我國(guó)資本市場(chǎng)等直接融資體系特別是股權(quán)融資渠道太薄弱。另一方面，近十來(lái)年，為推動(dòng)普惠金融發(fā)展而釋放出來(lái)的一大批小貸、租賃、保理、擔(dān)保、互聯(lián)網(wǎng)小貸公司以及私募、信托等非銀行金融機(jī)構(gòu)，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)、為小微企業(yè)服務(wù)的理念和約束還不太夠，所從事的業(yè)務(wù)，大量的進(jìn)入影子銀行自我循環(huán)的圈內(nèi)業(yè)務(wù)。為破解小微企業(yè)困境，黃奇帆給出了五點(diǎn)建議：一、商業(yè)銀行要發(fā)揮大企業(yè)主辦行或大產(chǎn)業(yè)鏈主辦行的融資功能。二、非銀行金融機(jī)構(gòu)要圍繞供應(yīng)鏈融資。三、在強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)監(jiān)管的同時(shí)鼓勵(lì)他們形成全場(chǎng)景融資服務(wù)體系。四、重視建立“三農(nóng)”普惠金融融資擔(dān)保體系。五、予以財(cái)政金融等政策性融資扶持。以下為演講實(shí)錄：女士們、先生們，上午好！圍繞今天論壇的主題，我就如何解決我國(guó)小...
發(fā)布時(shí)間:
2018
-
07
-
28
瀏覽次數(shù)：26
![新時(shí)代需要怎樣的資本市場(chǎng)]( "新時(shí)代需要怎樣的資本市場(chǎng)")
新時(shí)代需要怎樣的資本市場(chǎng) 2018-1-17 青野鴻蒙 本質(zhì)上，資本就是財(cái)富，通常形式是金錢或者實(shí)物財(cái)產(chǎn)。資本市場(chǎng)上主要有兩類人：尋找資本的人，以及提供資本的人。尋找資本的人通常是工廠企業(yè)和政府；提供資本的人則是希望通過(guò)借出或者購(gòu)買資產(chǎn)進(jìn)而牟利的人。資本市場(chǎng)只是市場(chǎng)形態(tài)之一。市場(chǎng)由賣方和買方構(gòu)成，有時(shí)候在有形的空間里，例如農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)或者大型商場(chǎng)，有時(shí)候在電子化的環(huán)境里。金融市場(chǎng)就是交易金融產(chǎn)品的市場(chǎng)。例如，貨幣市場(chǎng)是給各國(guó)貨幣確立相互比價(jià)的，市場(chǎng)參與者通過(guò)交易各種貨幣滿足需要或者進(jìn)行投機(jī)。同樣，商品期貨市場(chǎng)和資金市場(chǎng)也是為了滿足參與買賣的雙方的不同金融需要。證券市場(chǎng)是股票、債券、投資基金等有價(jià)證券發(fā)行和交易的場(chǎng)所，是資本市場(chǎng)的主要部分和典型形態(tài)。資本市場(chǎng)是政府、企業(yè)、個(gè)人籌措長(zhǎng)期資金的市場(chǎng)，包括長(zhǎng)期借貸市場(chǎng)和長(zhǎng)期證券市場(chǎng)。在長(zhǎng)期借貸中，一般是銀行對(duì)個(gè)人提供的消費(fèi)信貸;在長(zhǎng)期證券市場(chǎng)中，主要是股票市場(chǎng)和長(zhǎng)期債券市場(chǎng)。資本市場(chǎng)上的交易對(duì)象是一年以上的長(zhǎng)期證券。因?yàn)樵陂L(zhǎng)期金融活動(dòng)中，涉及資金期限長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)大，具有長(zhǎng)期較穩(wěn)定收入，類似于資本投入，故稱之為資本市場(chǎng)。 一、交易對(duì)象股票、債券和證券投資基金。二、主要類型資本市場(chǎng)上資本出讓的合同期一般在一年以上，這是資本市場(chǎng)與短期的貨幣市場(chǎng)和衍生市場(chǎng)的區(qū)別。資本市場(chǎng)可以分一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)：在一級(jí)市場(chǎng)上新的吸...
發(fā)布時(shí)間:
2018
-
01
-
17
瀏覽次數(shù)：31
![專家解讀：2018年不可錯(cuò)過(guò)的投資機(jī)遇]( "專家解讀：2018年不可錯(cuò)過(guò)的投資機(jī)遇")
專家解讀：2018年不可錯(cuò)過(guò)的投資機(jī)遇 2018-1-2 青野鴻蒙 2018年已經(jīng)到來(lái)了，不少投資者都在進(jìn)行來(lái)年的投資規(guī)劃，與此同時(shí)，可能會(huì)對(duì)今年的市場(chǎng)行情提出一些問(wèn)題，如美聯(lián)儲(chǔ)加息，央行要加嗎？對(duì)中國(guó)會(huì)有哪些影響？哪些領(lǐng)域投資將成為資本關(guān)注的新貴？股市機(jī)會(huì)來(lái)自大藍(lán)籌還是中小盤股？12月29日，在中新經(jīng)緯舉辦的“財(cái)經(jīng)V熱評(píng)”活動(dòng)中，首創(chuàng)證券研發(fā)部總經(jīng)理、中新經(jīng)緯研究院簽約專家王劍輝和中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院研究員、中新經(jīng)緯研究院簽約專家劉英，針對(duì)明年的投資機(jī)遇與風(fēng)口進(jìn)行了解讀。2018年的經(jīng)濟(jì)大環(huán)境將如何影響投資行為？2017年，美聯(lián)儲(chǔ)共加息3次，并啟動(dòng)縮表計(jì)劃。同時(shí)，歐洲央行宣布縮減QE規(guī)模，英國(guó)首次加息，日本央行則暫停了對(duì)負(fù)利率等超寬松貨幣政策極限的進(jìn)一步嘗試，中國(guó)貨幣市場(chǎng)利率也有所上行。全球貨幣政策的變動(dòng)對(duì)于資本市場(chǎng)有著怎樣的影響？在2018年，這將如何影響投資者的投資行為？在劉英看來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)的加息和縮表體現(xiàn)了其正在逐漸退出量化寬松政策回歸正常軌道，同時(shí)是在收緊貨幣政策。她說(shuō)：“如果收緊作為世界貨幣的美元的流動(dòng)性，則會(huì)對(duì)全球帶來(lái)影響。具體到對(duì)我國(guó)貨幣政策的影響，主要體現(xiàn)在貨幣政策工具的運(yùn)用上，中國(guó)央行不會(huì)跟隨美聯(lián)儲(chǔ)加息而加息。”王劍輝提出，外部環(huán)境的變化對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的影響主要體現(xiàn)在資金成本的上升。由于我國(guó)的外貿(mào)活動(dòng)大量使用美元，并且在民間流通的儲(chǔ)備也大多數(shù)...
發(fā)布時(shí)間:
2018
-
01
-
02
瀏覽次數(shù)：25
專家視角：保險(xiǎn)公司的不動(dòng)產(chǎn)投資 2017-12-26 青野鴻蒙一.什么是不動(dòng)產(chǎn)？ 不動(dòng)產(chǎn)是指實(shí)物形態(tài)的土地和附著于土地上的改良物，包括附著于地面或位于地上和地下的附屬物。不動(dòng)產(chǎn)不一定是實(shí)物形態(tài)的，如探礦權(quán)和采礦權(quán)。 如建筑物及土地上生長(zhǎng)的植物。依自然性質(zhì)或法律規(guī)定不可移動(dòng)的土地、土地定著物、與土地尚未脫離的土地生成物、因自然或者人力添附于土地并且不能分離的其他物。包括物質(zhì)實(shí)體和依托于物質(zhì)實(shí)體上的權(quán)益。而不動(dòng)產(chǎn)投資就是將資金投資于不動(dòng)產(chǎn)方面。 二.專家觀點(diǎn) 《保險(xiǎn)研究》 魏麗： 回顧過(guò)去近十年，保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)年均增長(zhǎng)率和保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額年均增長(zhǎng)率都超過(guò)20%。按照資產(chǎn)規(guī)模計(jì)算，保險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模僅次于銀行和信托。2016年6月，另類投資規(guī)模首次超越債券，成為險(xiǎn)資配置的第一大類資產(chǎn)，其中，不動(dòng)產(chǎn)投資頗受險(xiǎn)資歡迎。而以往關(guān)于保險(xiǎn)投資策略的研究鮮有考慮到不動(dòng)產(chǎn)投資，在這樣的背景下，我們基于均值－方差模型，在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資和股票投資基礎(chǔ)上增加了不動(dòng)產(chǎn)投資，重點(diǎn)研究加入不動(dòng)產(chǎn)投資后保險(xiǎn)公司的最優(yōu)投資策略問(wèn)題。假設(shè)不動(dòng)產(chǎn)的收益由其價(jià)格以及房租聯(lián)合決定，在賣空、借貸限制下，借助一系列求解方法和技術(shù)，得到了保險(xiǎn)公司考慮不動(dòng)產(chǎn)投資的最優(yōu)投資...
發(fā)布時(shí)間:
2017
-
12
-
28
瀏覽次數(shù)：27