? ? ? ? ? ? ? ? ? 李強(qiáng)簽署國(guó)務(wù)院令 公布《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》

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李強(qiáng)簽署國(guó)務(wù)院令

公布《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》

新華社北京7月9日電 國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)日前簽署國(guó)務(wù)院令，公布《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》（以下簡(jiǎn)稱《條例》），自2023年9月1日起施行。

黨中央、國(guó)務(wù)院高度重視私募投資基金行業(yè)發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)防控。近年來，我國(guó)私募投資基金行業(yè)穩(wěn)步發(fā)展，在提高直接融資比重、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面發(fā)揮了積極作用。制定專門行政法規(guī)，將私募投資基金業(yè)務(wù)活動(dòng)納入法治化、規(guī)范化軌道進(jìn)行監(jiān)管，旨在鼓勵(lì)私募投資基金行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展，更好保護(hù)投資者合法權(quán)益，進(jìn)一步發(fā)揮服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)科技創(chuàng)新等作用。《條例》共7章62條，重點(diǎn)規(guī)定以下內(nèi)容。

一是明確適用范圍。將契約型、公司型、合伙型等不同組織形式的私募投資基金均納入適用范圍，規(guī)定以非公開方式募集資金，設(shè)立投資基金或者以進(jìn)行投資活動(dòng)為目的依法設(shè)立公司、合伙企業(yè)，由私募基金管理人或者普通合伙人管理，為投資者的利益進(jìn)行投資活動(dòng)，適用本條例。

二是明確私募基金管理人和托管人的義務(wù)要求。明確不得成為私募基金管理人及其控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員等相關(guān)主體的情形，明確從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定接受合規(guī)和專業(yè)能力培訓(xùn)。規(guī)定私募基金管理人應(yīng)當(dāng)依法向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)委托的機(jī)構(gòu)履行登記手續(xù)，明確注銷登記的情形。列舉私募基金管理人的股東、實(shí)際控制人、合伙人禁止實(shí)施的行為，明確私募基金管理人應(yīng)當(dāng)持續(xù)符合的要求。明確私募基金管理人、私募基金托管人的職責(zé)。

三是規(guī)范資金募集和投資運(yùn)作。私募投資基金應(yīng)當(dāng)向合格投資者募集或者轉(zhuǎn)讓，單只私募投資基金的投資者累計(jì)不得超過法律規(guī)定的人數(shù)。私募基金管理人應(yīng)當(dāng)根據(jù)投資者風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力匹配不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的私募投資基金產(chǎn)品。加強(qiáng)私募投資基金募集完畢后的監(jiān)管監(jiān)測(cè)。明確私募投資基金財(cái)產(chǎn)投資的范圍以及不得經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)，規(guī)定私募投資基金的投資層級(jí)。規(guī)范私募基金管理人及其從業(yè)人員的行為。

四是對(duì)創(chuàng)業(yè)投資基金作出特別規(guī)定。國(guó)家對(duì)創(chuàng)業(yè)投資基金給予政策支持，鼓勵(lì)和引導(dǎo)其投資成長(zhǎng)性、創(chuàng)新性創(chuàng)業(yè)企業(yè)。加強(qiáng)監(jiān)督管理政策和發(fā)展政策的協(xié)同配合，明確創(chuàng)業(yè)投資基金應(yīng)當(dāng)符合的條件，對(duì)創(chuàng)業(yè)投資基金實(shí)施區(qū)別于其他私募投資基金的差異化監(jiān)督管理和自律管理。

五是強(qiáng)化監(jiān)督管理和法律責(zé)任。規(guī)定私募投資基金業(yè)務(wù)活動(dòng)的監(jiān)督管理應(yīng)當(dāng)貫徹黨和國(guó)家路線方針政策、決策部署。明確國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的監(jiān)管職責(zé)及監(jiān)管措施等。規(guī)定國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)會(huì)同國(guó)務(wù)院有關(guān)部門和省級(jí)人民政府建立私募投資基金監(jiān)督管理信息共享、統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)送、風(fēng)險(xiǎn)處置協(xié)作機(jī)制。此外，對(duì)違反本條例的法律責(zé)任作了明確規(guī)定。

來源：新華社

答記者問

司法部、證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)人就 《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》答記者問

2023年7月3日，國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)簽署第762號(hào)國(guó)務(wù)院令，公布《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》（以下簡(jiǎn)稱《條例》），自2023年9月1日起施行。日前，司法部、證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)人就《條例》有關(guān)問題回答了記者提問。?

---條例的制定背景和總體思路

問：請(qǐng)簡(jiǎn)要介紹一下制定《條例》的背景和總體思路。

答：黨中央、國(guó)務(wù)院高度重視私募投資基金（以下簡(jiǎn)稱私募基金）行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)防控，黨的二十大報(bào)告提出，健全資本市場(chǎng)功能，提高直接融資比重。為貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，司法部、證監(jiān)會(huì)會(huì)同有關(guān)部門在深入調(diào)查研究，廣泛聽取部門、機(jī)構(gòu)、專家等方面意見，并向社會(huì)公開征求意見的基礎(chǔ)上，形成了《條例》草案。起草《條例》過程中，主要把握了以下總體思路：

一是統(tǒng)籌發(fā)展和安全。

堅(jiān)決貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)金融安全的決策部署，抓住行業(yè)關(guān)鍵主體和關(guān)鍵環(huán)節(jié)，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)源頭管控，同時(shí)發(fā)揮私募基金行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、支持科技創(chuàng)新等方面的作用。

二是規(guī)范監(jiān)管和尊重市場(chǎng)規(guī)律相結(jié)合。

尊重私募基金行業(yè)相關(guān)主體運(yùn)行規(guī)律，重在劃定監(jiān)管底線、強(qiáng)化事中事后監(jiān)管，對(duì)私募基金管理人及其重大事項(xiàng)變更實(shí)行登記管理，并對(duì)不同類型私募基金特別是創(chuàng)業(yè)投資基金實(shí)施差異化監(jiān)管。?

---私募基金對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的積極作用

問：請(qǐng)問我國(guó)私募基金行業(yè)的發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)有哪些積極作用？

答：近年來，我國(guó)私募基金行業(yè)穩(wěn)步發(fā)展。截至2023年5月，在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱基金業(yè)協(xié)會(huì)）登記的私募基金管理人2.2萬家，管理基金數(shù)量15.3萬只，管理基金規(guī)模21萬億元左右。私募基金在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新、提高直接融資比重以及服務(wù)居民財(cái)富管理等方面發(fā)揮了重要積極作用。

一是促進(jìn)股權(quán)資本形成，有效服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

截至2023年一季度，私募股權(quán)基金（含創(chuàng)業(yè)投資基金）累計(jì)投資于境內(nèi)未上市未掛牌企業(yè)股權(quán)、新三板企業(yè)股權(quán)和再融資項(xiàng)目數(shù)量近20萬個(gè)，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)形成股權(quán)資本金超過11.6萬億元。注冊(cè)制改革以來，近九成的科創(chuàng)板上市公司、六成的創(chuàng)業(yè)板上市公司和九成以上的北交所上市公司在上市前獲得過私募股權(quán)基金支持。

二是服務(wù)重點(diǎn)領(lǐng)域和戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，有效支持國(guó)家戰(zhàn)略。

私募股權(quán)基金投資呈現(xiàn)典型的初創(chuàng)期、中小型、高科技特點(diǎn)，積極支持計(jì)算機(jī)、半導(dǎo)體、醫(yī)藥生物等重點(diǎn)科技創(chuàng)新領(lǐng)域和國(guó)家戰(zhàn)略。截至2023年一季度，私募股權(quán)基金累計(jì)投資上述企業(yè)近5萬億元。

三是積極發(fā)揮投資功能作用，助推經(jīng)濟(jì)發(fā)展和創(chuàng)業(yè)就業(yè)。

私募基金行業(yè)積極踐行長(zhǎng)期投資和價(jià)值投資理念，所投資企業(yè)廣泛覆蓋民營(yíng)企業(yè)、中小企業(yè)，對(duì)于激發(fā)經(jīng)濟(jì)活力、促進(jìn)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)具有重要意義，同時(shí)對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)就業(yè)的支撐作用逐步發(fā)揮。

四是私募證券基金促進(jìn)提升資本市場(chǎng)投資者群體的機(jī)構(gòu)化程度。

私募證券基金產(chǎn)品類型和投資策略多元，規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，有利于壯大機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍、優(yōu)化市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)。不同策略基金多樣化發(fā)展，也對(duì)促進(jìn)市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)、平抑市場(chǎng)波動(dòng)、增強(qiáng)市場(chǎng)韌性發(fā)揮了積極作用。

---出臺(tái)條例對(duì)私募基金行業(yè)的積極意義

問：出臺(tái)《條例》對(duì)私募基金行業(yè)健康發(fā)展有哪些積極意義？

答：黨中央、國(guó)務(wù)院高度重視私募基金行業(yè)發(fā)揮功能作用?！稐l例》的出臺(tái)有利于進(jìn)一步完善私募基金法規(guī)體系，促進(jìn)私募基金行業(yè)健康發(fā)展。

一是《條例》開宗明義，在總則中明確提出鼓勵(lì)私募基金行業(yè)“發(fā)揮服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)科技創(chuàng)新等功能作用”，凝聚各方共識(shí)，共同優(yōu)化私募基金行業(yè)發(fā)展環(huán)境。

二是設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資基金專章，明確創(chuàng)業(yè)投資基金的內(nèi)涵，實(shí)施差異化監(jiān)管和自律管理，鼓勵(lì)“投早投小投科技”。

三是明確政策支持，對(duì)母基金、創(chuàng)業(yè)投資基金、政府性基金等具有合理展業(yè)需求的私募基金，《條例》在已有規(guī)則基礎(chǔ)上豁免一層嵌套限制，明確“符合國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定條件，將主要基金財(cái)產(chǎn)投資于其他私募基金的私募基金不計(jì)入投資層級(jí)”，支持行業(yè)發(fā)揮積極作用，培育長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)投資者。?

---條例對(duì)私募基金行業(yè)的規(guī)范

問：為促進(jìn)私募基金行業(yè)規(guī)范發(fā)展，《條例》作了哪些規(guī)定？

答：《條例》堅(jiān)持強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)源頭管控，劃定監(jiān)管底線，全流程促進(jìn)私募基金規(guī)范運(yùn)作。

一是突出對(duì)關(guān)鍵主體的監(jiān)管要求。

加強(qiáng)私募基金管理人監(jiān)管，明確法定職責(zé)和禁止性行為，強(qiáng)化高管人員的專業(yè)性要求，按照規(guī)定接受合規(guī)和專業(yè)能力培訓(xùn)；明確私募基金管理人需向基金業(yè)協(xié)會(huì)申請(qǐng)登記，并確保其滿足持續(xù)運(yùn)營(yíng)要求，具備從事私募基金管理的相應(yīng)能力。私募基金托管人依法履行職責(zé)。

二是全面規(guī)范資金募集和備案要求。

堅(jiān)守“非公開”“合格投資者”的募集業(yè)務(wù)活動(dòng)底線，落實(shí)穿透監(jiān)管，加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理。明確私募基金募集完畢后向基金業(yè)協(xié)會(huì)備案。

三是規(guī)范投資業(yè)務(wù)活動(dòng)。

明確私募基金財(cái)產(chǎn)投資范圍和負(fù)面清單，同時(shí)為私募基金產(chǎn)品有序創(chuàng)新預(yù)留了空間。對(duì)專業(yè)化管理、關(guān)聯(lián)交易管理作了制度安排，維護(hù)投資者合法權(quán)益。建立健全私募基金監(jiān)測(cè)機(jī)制，加強(qiáng)全流程監(jiān)管。

四是明確市場(chǎng)化退出機(jī)制。

為構(gòu)建“進(jìn)出有序”的行業(yè)生態(tài)，對(duì)于私募基金管理人出現(xiàn)相關(guān)情形的，規(guī)定基金業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)及時(shí)注銷登記并予以公示；私募基金無法正常運(yùn)作、終止的，由專業(yè)機(jī)構(gòu)行使更換私募基金管理人、修改或者提前終止基金合同、組織基金清算等職權(quán)。

五是豐富事中事后監(jiān)管手段，加大違法違規(guī)行為懲處力度。

為保障監(jiān)管機(jī)構(gòu)能夠有效履職，《條例》明確證監(jiān)會(huì)可以采取現(xiàn)場(chǎng)檢查、調(diào)查取證、賬戶查詢、查閱復(fù)制封存涉案資料等措施；發(fā)現(xiàn)私募基金管理人違法違規(guī)的，可區(qū)分情況依法采取責(zé)令暫停業(yè)務(wù)、更換人員、強(qiáng)制審計(jì)以及接管等措施。同時(shí)，對(duì)標(biāo)《證券投資基金法》，對(duì)規(guī)避登記備案義務(wù)、挪用侵占基金財(cái)產(chǎn)、內(nèi)幕交易等嚴(yán)重違法違規(guī)行為，加大懲處打擊力度。

---條例對(duì)創(chuàng)業(yè)投資基金的差異化安排

問：為支持鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)展，《條例》作了哪些差異化安排？

答：近年來，以創(chuàng)業(yè)投資基金為代表的私募基金在“投早投小投科技”方面發(fā)揮了重要作用，是促進(jìn)科技自立自強(qiáng)、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新升級(jí)的重要力量?！稐l例》在總則中明確對(duì)創(chuàng)業(yè)投資基金實(shí)施分類監(jiān)管，并為創(chuàng)業(yè)投資基金設(shè)置專章。在投資范圍、投資期限、合同策略等方面明確創(chuàng)業(yè)投資基金應(yīng)當(dāng)符合的條件，并加強(qiáng)創(chuàng)業(yè)投資基金監(jiān)管政策和發(fā)展政策的協(xié)同配合。《條例》在登記備案、資金募集、投資運(yùn)作、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、現(xiàn)場(chǎng)檢查等方面，對(duì)創(chuàng)業(yè)投資基金實(shí)施差異化監(jiān)管和自律管理，對(duì)主要從事長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資、重大科技成果轉(zhuǎn)化的創(chuàng)業(yè)投資基金在投資退出等方面提供便利。下一步，相關(guān)部門將進(jìn)一步研究出臺(tái)支持創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)展的具體政策舉措。

---私募基金行業(yè)整體情況和證監(jiān)會(huì)下一步的工作

問：目前私募基金行業(yè)整體情況如何？為配合《條例》落地實(shí)施，證監(jiān)會(huì)下一步將開展哪些工作？

答：近年來，證監(jiān)會(huì)不斷完善監(jiān)管規(guī)則，強(qiáng)化日常監(jiān)管，規(guī)范行業(yè)秩序，推進(jìn)優(yōu)化政策環(huán)境。目前，私募基金規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，私募基金管理人投資管理能力逐步增強(qiáng)，行業(yè)呈健康發(fā)展態(tài)勢(shì)，功能作用持續(xù)發(fā)揮，存量風(fēng)險(xiǎn)顯著壓降。《條例》中主要監(jiān)管原則和要求已在近年發(fā)布的監(jiān)管規(guī)則中有所體現(xiàn)，行業(yè)已有認(rèn)同度和預(yù)期，合規(guī)風(fēng)控水平穩(wěn)步提高，行業(yè)生態(tài)持續(xù)優(yōu)化。

《條例》的發(fā)布既是健全私募基金監(jiān)管基礎(chǔ)性法規(guī)制度的標(biāo)志，也是促進(jìn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展進(jìn)入新階段的標(biāo)志，對(duì)行業(yè)具有里程碑意義。為貫徹落實(shí)好《條例》，證監(jiān)會(huì)將重點(diǎn)開展以下工作：

一是完善部門規(guī)章、規(guī)范性文件和自律規(guī)則。根據(jù)《條例》修訂《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》，進(jìn)一步細(xì)化相關(guān)要求，逐步完善私募基金資金募集、投資運(yùn)作、信息披露等相關(guān)制度，根據(jù)私募基金管理人業(yè)務(wù)類型、管理資產(chǎn)規(guī)模、持續(xù)合規(guī)情況、風(fēng)險(xiǎn)控制情況和服務(wù)投資者能力等實(shí)施差異化監(jiān)管，完善規(guī)則體系。同時(shí)指導(dǎo)基金業(yè)協(xié)會(huì)按照《條例》和證監(jiān)會(huì)行政監(jiān)管規(guī)則，配套完善登記備案、合同指引、信息報(bào)送等自律規(guī)則。

二是全面宣傳解讀貫徹《條例》，開展對(duì)私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金服務(wù)機(jī)構(gòu)以及從業(yè)人員等各方的培訓(xùn)工作，引導(dǎo)各方準(zhǔn)確充分學(xué)習(xí)理解《條例》內(nèi)容，準(zhǔn)確把握要點(diǎn)，提高規(guī)范運(yùn)作水平。

三是進(jìn)一步推進(jìn)優(yōu)化私募基金行業(yè)發(fā)展環(huán)境，暢通“募”“投”“管”“退”各環(huán)節(jié)，推動(dòng)私募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展邁上新臺(tái)階。