? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 風險資產吸引力增強施壓 黃金微幅收跌

? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 2019-11-26? ?青野鴻蒙

金融界美股訊 北京時間11月26日消息，投資者對國際緊張形勢的發(fā)展抱有樂觀的預期從而推動風險資產投資吸引力，黃金期貨承壓收跌。

紐約商品交易所12月份交割的黃金期貨價格下跌6.70美元，報收于每盎司1456.9美元，跌幅為0.5％。?

“風險偏好情緒的加強對金價來說從來都不是個好消息，這是導致本周初金價略有走低的原因所在。事實上，金價的下跌走勢是以國際緊張形勢的前景看好為推動力的，而這種前景只會導致金價基本受損?！蓖鈪R交易服務全球提供商Oanda的高級市場分析師克雷格-厄萊姆（Craig Erlam）在周一發(fā)布的一份研究報告中寫道。?

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全球股市在周一的交易中均呈現(xiàn)出上漲走勢，其中美國股市由于投資者對國際形勢的前景抱有樂觀預的期和一波新宣布的企業(yè)合并交易而創(chuàng)下新高，到黃金期貨市場收盤時道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)大漲100點以上，從而導致金價承壓。由于黃金是一種傳統(tǒng)上的安全避風港資產，而股票是一種風險資產，因此股市的上漲會導致黃金價格承壓。?

“黃金市場沒有出現(xiàn)重大拋售，這可能表明人們仍對現(xiàn)在的形勢進展抱有懷疑態(tài)度?！比鹗繉毷y行（Julius Baer）的大宗商品研究分析師卡斯滕-蒙克（Carsten Menke）說道?！八麄儗⑵湟暈槟撤N暫時的解脫，而不是真正的長期解決方案?！睋?jù)美國商品期貨交易委員會（CFTC）上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，在截至11月19日當周，投機者增加了對黃金和白銀的看漲頭寸。?

周一浮出水面的并購消息包括：折扣券商嘉信理財財計劃收購規(guī)模較小的競爭對手宏達理財，這項交易的 價值約為260億美元，支付方式為全股權；以及奢侈品零售商路威酩軒集團（LVMH）計劃收購美國珠寶商蒂芙尼等，這筆交易的價值大約為162億美元，支付方式為現(xiàn)金。?

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此外，美元匯率也在周一小幅上漲，進一步給金價帶來了壓力。截至黃金期貨市場周一收盤時，用于追蹤美元兌六種國際主要貨幣匯率變動的洲際交易所（ICE）美元指數(shù)上漲近0.1％，報98.35。通常情況下，美元匯率上漲會促使黃金和原油等以美元計價的大宗商品期貨的價格下跌，原因是持有其他貨幣的投資者買入這些商品的成本將會變高。?

在紐約商品交易所的其他金屬交易中，12月份交割的期銀價格下跌11美分，報收于每盎司16.88美元，跌幅為0.7％。12月份交割的期銅價格下跌0.2％，報收于每磅2.6475美元。明年1月份交割的期鉑價格上漲0.78％，報收于每盎司900.40美元。12月份交割的期鈀價格上漲1.6％，報收于每盎司1771.40美元。

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高盛：預計2020年黃金將達到1600美元，白銀將達到18美元

周一（11月25日）發(fā)布的報告中稱，高盛（Goldman Sachs）維持其看漲黃金的前景，希望明年金價能升至1600美元/盎司，但其2020年的主要交易是石油。

分析師在展望報告中指出，“投資赤字創(chuàng)造了多余的儲蓄，支撐了黃金。從理論上講，儲蓄應該等于投資，但是由于資本支出的下降和預防性現(xiàn)金余額的增加，儲蓄盈余開始出現(xiàn)，這支撐了金價?！?/span>

他們補充說：“考慮到750噸央行黃金購買，這與去美元化和防御性投資組合轉換相關，儲蓄過剩意味著我們將在2020年維持看漲的黃金立場，目標是1600美元/盎司?！?/span>

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高盛的黃金預測將比當前價格上漲近10%。12月黃金期貨最新交易價格為1456.70美元/盎司，當日下跌0.46%。

分析師稱，全球不確定性加劇以及全球經(jīng)濟溫和增長將繼續(xù)支撐明年金價。盡管投資者對全球經(jīng)濟的信心最近有所改善，但高盛指出，對衰退的擔憂仍在加劇。

該投資銀行還認為，通脹壓力上升，新興市場貨幣兌美元的動能恢復，這是支撐黃金的另外兩個因素。

該行解釋說，更高的通脹壓力將支撐金價，即使美聯(lián)儲希望將利率長期穩(wěn)定在目前的低位。

至于白銀，盡管高盛看到價格上漲至18美元/盎司，但他們對2020年白銀的看好程度有所下降。該銀行的白銀前景較當前價格上漲了6.5%。 12月白銀期貨最新報16.89美元/盎司，當日下跌0.68%。

分析師說：“除了投資需求，白銀基本面仍然受到挑戰(zhàn)，因為工業(yè)需求萎縮，礦山供應雖然今年持平，但預計到2020年將強勁增長?！?“盡管我們預計投資者對這一貴金屬的興趣到2020年將升高，但可能會比2019年啥上半年及下半年對衰退憂慮加劇時的興趣要小。在這樣的環(huán)境下，盡管黃金投資可以繼續(xù)增長，但白銀經(jīng)常被認為是邊際貴金屬?！?/span>

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盡管高盛認為貴金屬領域具有潛力，但明年的主要交易是做多原油。

高盛表示：“由于缺乏增長或地緣政治沖擊，我們預計布倫特原油價格將在2020年繼續(xù)維持在60美元/桶左右，因為歐佩克削減石油產量和頁巖活動放緩將需要抵消其他地區(qū)石油供應的強勁增長。”