? ? ? ? ? ? ? ? ?【華爾街傳奇】：?“文體兩開(kāi)花”的交易鬼才伯納德?巴魯克

? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?2022-09-17? 青野鴻蒙

2022-01-05? 10:40? 來(lái)源 | 觀良者? 作者 | 沐 沐

對(duì)金融行業(yè)的從業(yè)者來(lái)說(shuō)，哪兒是天堂？腦海便會(huì)浮現(xiàn)“紐約華爾街”5個(gè)字?？扇绻麊?wèn)廣大投資者，哪兒是地獄？也定會(huì)咬牙切齒的道出一個(gè)答案：“紐約華爾街”。

華爾街是金融大鱷的孵化地，這里誕生過(guò)無(wú)數(shù)叱詫風(fēng)云的交易天才，神秘且充滿神話色彩。今天觀良者帶大家一起走進(jìn)被列為全球5位最偉大證券交易者之一：伯納德?巴魯克的世界。

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伯納德?巴魯克(Bernard Baruch，1870—1965)，是一位在美國(guó)金融界和政治界都舉足輕重的角色，傳奇的一生征服了華爾街，后又征服了華盛頓。

伯納德?巴魯克1870年生于南卡羅萊納州，他的父親是位出色的醫(yī)生，母親以教授鋼琴和聲樂(lè)為業(yè)，在4個(gè)兄弟中巴魯克排行老二，孩提時(shí)的他，膽小靦腆，公眾場(chǎng)合說(shuō)話總是感到恐懼。

巴魯克從小就接受多元化的教育體系，他學(xué)習(xí)了科學(xué)教育、古典教育、政治經(jīng)濟(jì)學(xué)、哲學(xué)、邏輯學(xué)、倫理學(xué)和心理學(xué)等課程，并能夠閱讀大部分希臘語(yǔ)和拉丁語(yǔ)經(jīng)典著作的原文，并能熟練運(yùn)用拉丁語(yǔ)進(jìn)行交流。

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在課堂上，他突然對(duì)老師講的一句話著了迷：

當(dāng)價(jià)格上升時(shí)，會(huì)出現(xiàn)兩個(gè)過(guò)程，產(chǎn)量增加、消費(fèi)下降。結(jié)果，價(jià)格會(huì)逐漸回落。

如果價(jià)格降得太低，又有兩個(gè)過(guò)程產(chǎn)生，人們不愿意繼續(xù)虧本生產(chǎn)，從而導(dǎo)致產(chǎn)量減少，過(guò)程便是消費(fèi)增加。

二者的合力往往會(huì)建立起正常的供求平衡----這是 《微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)》 最基礎(chǔ)的知識(shí)?！段⒂^經(jīng)濟(jì)學(xué)》洋洋灑灑幾十萬(wàn)字，一言以蔽之，講的就是供需關(guān)系。據(jù)巴魯克回憶“10年之后，因?yàn)橛涀×诉@些話，所以我變得富有了！”

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正確的自我定義

1891年，他的母親因曾經(jīng)從事慈善工作，經(jīng)過(guò)層層關(guān)系，讓他成為在紐約大銀行家豪斯曼的一名辦事員，平時(shí)只是干些打雜的活兒。類似于：接電話、整理交易記錄和買(mǎi)三明治的工作，周薪5美元。

有時(shí)候他需要從保險(xiǎn)柜里拿出那些賬本，譽(yù)抄各種信件，還需給信件編索引，而且?guī)椭幹乒鹃喿x報(bào)表。賣出的每一股股票，都需要在第二天下午2：00以前送達(dá)在交易街西北角。同時(shí)還需要與其他公司跑腿的，及時(shí)做好工作的銜接部署并落實(shí)。

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日復(fù)一日的“搬磚”工作中，有的人變得焦慮、迷茫、消沉，也有的人變得細(xì)心、專注、且井然有序。

很顯然巴魯克是喜歡這份“跑腿兒”的活兒，并善于反思，客觀的分析自己的得失，并善于總結(jié)。雖然沒(méi)有名師指點(diǎn)，卻不斷精進(jìn)并提升自身的覺(jué)知和視野。正是這種對(duì)自我身份的正確定義，激發(fā)了他賺錢(qián)的動(dòng)力，孜孜不倦的他迅速地被破格提升為公司合伙人，與此同時(shí)他傾其所有，購(gòu)得紐約證券交易所的一個(gè)席位。

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從此，巴魯克把閑暇時(shí)間用在了學(xué)習(xí)上，他參加速記班和商業(yè)法夜校，熟記各鐵路和工業(yè)公司的經(jīng)營(yíng)情況和業(yè)務(wù)范圍，通讀了《商業(yè)金融史》和《謀生手冊(cè)》。

追求卓越的他更是學(xué)著畫(huà)了一幅精致的全國(guó)地圖，并添上了各條鐵路干線及其運(yùn)輸?shù)闹饕唐访Q，有效的提高對(duì)研究和掌握每條新聞重要金融價(jià)值的時(shí)間成本。

深挖人生第一桶金

有一次，在去拜訪有名的干貨商詹姆斯?泰爾科特，卻被秘書(shū)攔在門(mén)外，于是布魯克就耐心的在外面大街上等待，直到詹姆斯?泰爾科特出現(xiàn)在他的眼前。大步流星并簡(jiǎn)單自我介紹后，呈上事先寫(xiě)好股市行情分析報(bào)告，并告知鐵路公司紛紛倒閉是一個(gè)大好機(jī)會(huì)，此時(shí)兼并必將趕上股票升值通道。

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機(jī)會(huì)都是留給有準(zhǔn)備的人，他的話打動(dòng)了泰爾科特，便受命巴魯克以當(dāng)時(shí)約78美分的價(jià)位購(gòu)買(mǎi)俄勒岡&大陸運(yùn)輸公司6%的債券。形勢(shì)的確如巴魯克分析，鐵路股一路飆升，最終在1.25美元的時(shí)候拋出，自此，泰爾科特成了巴魯克固定的客戶。

1897年以300美元做風(fēng)險(xiǎn)投資起家，至1900年大約3年時(shí)間里，巴魯克的個(gè)人資產(chǎn)迅速上升到100萬(wàn)美元，堪稱奇跡，被譽(yù)為“華爾街鬼才”。

更令外界推崇的是，巴魯克獲得這些豐厚收益采用的是不拘一格的投資手段。

在1897年的春天，美國(guó)煉糖公司股票開(kāi)始暴跌，人們開(kāi)始瘋狂拋售。當(dāng)時(shí)，參議院正在討論一項(xiàng)降低外國(guó)糖進(jìn)口稅提案，同時(shí)眾議院也正在進(jìn)行類似的立法程序。參議院的一舉一動(dòng)時(shí)刻牽動(dòng)著股市的漲跌。

巴魯克堅(jiān)信參議院通不過(guò)這項(xiàng)提案，理由是西方的甜菜種植主們和華爾街一樣希望通過(guò)關(guān)稅保護(hù)來(lái)獲得更大的利潤(rùn)。他用300美金為自己的明智推斷下注，購(gòu)入3000美元股票。 同年5月間該股股價(jià)約115美元，7月底便漲到139美元。

隨著股價(jià)的上漲，巴魯克又用自己以前做定金交易賺取的現(xiàn)金吃進(jìn)該股，不斷的把自己的賭本和贏金再做賭注全部買(mǎi)進(jìn)。8月31日那天，一則有關(guān)財(cái)政部將禁止進(jìn)口荷蘭糖的消息帶動(dòng)股市創(chuàng)下股市單日漲幅最高紀(jì)錄，股票飛漲8美元，達(dá)到156.25美元。利好出盡便是利空，此時(shí)，巴魯克果斷拋出，最終足足賺啦6萬(wàn)美元。

人生如其名一樣溢滿福流

白手起家的“巴魯克”--在希伯來(lái)語(yǔ)里正是“賜?！钡囊馑?。

在他32歲時(shí)便積累了320萬(wàn)元的財(cái)富，要知道彼時(shí)的1美元至少相當(dāng)于現(xiàn)在30美元，短短幾年便身價(jià)上億。雖然經(jīng)歷1929--1933年經(jīng)濟(jì)大蕭條之后，卻仍能積累幾千萬(wàn)美元的財(cái)富。據(jù)估計(jì)，巴魯克1929年財(cái)產(chǎn)最高值可能在2200萬(wàn)到2500萬(wàn)美元之間。

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1931年財(cái)產(chǎn)清單顯示巴魯克那時(shí)的總資產(chǎn)是1600萬(wàn)美元，其中現(xiàn)金870萬(wàn)美元，股票369萬(wàn)美元，債券306萬(wàn)美元，借貸55萬(wàn)美元。巴魯克留下來(lái)的物業(yè)價(jià)值超過(guò)了1400萬(wàn)美元，一生對(duì)各項(xiàng)事業(yè)的捐款將近2000萬(wàn)美元。巴魯克是那個(gè)時(shí)代少有的幾位“既賺了錢(qián)有保存了勝利果實(shí)的大炒家?！?/strong>

如此異于常人的交易成果，與其睿智的交易機(jī)制及執(zhí)行力分不開(kāi)。美國(guó)共同基金之父羅伊?紐伯格說(shuō)：“巴魯克是能最好把握時(shí)機(jī)的投資者，他的哲學(xué)是，只求做好但不貪婪。他從不等待最高點(diǎn)或最低點(diǎn)。他在強(qiáng)市中買(mǎi)，在弱勢(shì)中賣。他提倡早買(mǎi)早賣?！?/strong>

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1957年出版的巴魯克自傳《My Own Story》中，留下了金融市場(chǎng)永恒的游戲規(guī)則，他談到：我對(duì)所有的炒股規(guī)則都抱有懷疑，所以很不愿意多談。但就我的親身經(jīng)歷，以下幾點(diǎn)幫助你自律：

1、對(duì)任何給你‘內(nèi)幕消息’的人士，無(wú)論是理發(fā)師、美容師還是餐館跑堂，都要小心。

2、學(xué)習(xí)快速干凈地止損。別希望自己每次都正確。如果犯了錯(cuò)，越快止損越好。

3、不要嘗試成為萬(wàn)事通，專心于你了解最多的行業(yè)。

“群眾永遠(yuǎn)是錯(cuò)的”是巴魯克投資哲學(xué)的第一要義。關(guān)于很多投資深刻的認(rèn)識(shí)，他都是遵從這一基本原理衍生而來(lái)的。

一個(gè)經(jīng)典的小故事：有一天，他在華爾街上擦鞋，擦鞋童向他提供了股票賺錢(qián)的秘訣。巴魯克一回到辦公室就把所有的股票全部拋出去了。

巴魯克的投資方法靈活多變，他提倡堅(jiān)決止損。他認(rèn)為，投資者如果有止損的意識(shí)，即使每十次只做對(duì)三四次，也會(huì)成為富翁。

挫折只是強(qiáng)者的臺(tái)階

1927年底，道指突破 200點(diǎn)大關(guān)；1928年突破300點(diǎn)；這種漲勢(shì)一直持續(xù)到1929年9月3日，道指升到了381.17點(diǎn)。

當(dāng)時(shí)通用汽車就是這個(gè)瘋狂上漲的股市的一個(gè)縮影。從1926年8月開(kāi)始，通用汽車因?yàn)楹币?jiàn)地被JP?摩根公司合伙人公開(kāi)看好而迅猛上漲。

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通用汽車1927款LaSalle

但在做空者想來(lái)，這是人為設(shè)計(jì)的圈套。

于是，巴魯克在11月第一次做空通用汽車，以每股150美元的價(jià)格賣出3000股；又在次年1月拋空12000股。但事與愿違，通用股價(jià)繼續(xù)上漲。

巴魯克不得不承認(rèn)自己看走眼，便以每股160.25美元的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)8000股，但不多久固執(zhí)己見(jiàn)的他又賣出了1000股。3月，股市形勢(shì)更加樂(lè)觀。月中，巴魯克跟隨大勢(shì)改作買(mǎi)入，但到月底又改變主意開(kāi)始以176美元的價(jià)格賣出。

就這樣陷入了空頭最易深陷的死循環(huán)：賣空、期待跌價(jià)、以更高的價(jià)格買(mǎi)回。直到他最后一次以213.5美元的價(jià)格買(mǎi)入，比他第一次賣出時(shí)足足高出了63.5美元。這一仗，他的損失高達(dá)40.5萬(wàn)美元。

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巴魯克對(duì)自己的損失低調(diào)處理，只對(duì)很少的幾個(gè)朋友承認(rèn)他也有痛苦。但他不忘反思與總結(jié)，還提醒投資者：任何人都不能完全掌握所有行業(yè)的投資要領(lǐng)。需要保持獨(dú)立思考的能力，敏銳地尋找到最佳的投資途徑，需要具備對(duì)行業(yè)進(jìn)一步的深入了解，投入全部精力，且謹(jǐn)慎對(duì)待“內(nèi)部信息”。

巴魯克“文體兩開(kāi)花”

普通人在一個(gè)領(lǐng)域出類拔萃已然難于登天，而對(duì)于巴魯克這樣的“天選之子”而言，卻可以做到“文體兩開(kāi)花”。

1916年，巴魯克積累了大量財(cái)富之后在伍德羅?威爾遜總統(tǒng)的建議下轉(zhuǎn)向政治，歷任六屆美國(guó)總統(tǒng)的顧問(wèn)。

作為一個(gè)猶太教徒，巴魯克一生都保持著清醒的良知。1939 年多次作為總統(tǒng)特使到英國(guó)等地執(zhí)行外交使命，戰(zhàn)后受杜魯門(mén)總統(tǒng)之命任駐聯(lián)合國(guó)原子能委員會(huì)代表，并在1946 年提出對(duì)原子能實(shí)行國(guó)際控制的《巴魯克計(jì)劃》。在國(guó)際事務(wù)中發(fā)揮了相當(dāng)重要的作用。

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二戰(zhàn)時(shí)期，巴魯克又成了羅斯福的智囊團(tuán)的重要成員，他提出的一系列經(jīng)濟(jì)建議均被羅斯福政府所采納，成為促進(jìn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的重要政策。

在美國(guó)歷史上，象巴魯克這樣既通曉靈活的投機(jī)交易要領(lǐng)，又熱衷于政治，并在戰(zhàn)后積極奔走民生的偉大慈善家，集財(cái)富與仁慈于一身的很少見(jiàn)。

智慧的凝練與結(jié)晶

在投資者選擇投資標(biāo)的物期間，巴魯克還做出以下3點(diǎn)重要的疏導(dǎo)：

它要擁有實(shí)體經(jīng)濟(jì)做支撐。

它最好有行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先技術(shù)及優(yōu)勢(shì)，可以減低競(jìng)爭(zhēng)。

它的產(chǎn)品或服務(wù)的出路比較有保證。

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巴魯克一生深諳人性、善于把握大勢(shì)，年輕未成名之前獲得成就時(shí)，人們叫他賭徒；當(dāng)生意的規(guī)模不斷擴(kuò)大以后，人們叫他投機(jī)家；伴隨業(yè)務(wù)進(jìn)一步擴(kuò)大，等他具備舉足輕重的影響時(shí)，人們稱呼他為銀行家。這就是金融領(lǐng)域的“牛夫人”和“小甜甜”吧。

與此同時(shí)，他也警惕群眾，善于獨(dú)立思考，在投資和投機(jī)之間，他如魚(yú)得水。

沐沐作為巴魯克的迷妹，剛好也在而立之年。通過(guò)這次撰寫(xiě)，彷佛親自與其進(jìn)行一場(chǎng)對(duì)話，以人為鑒，可以知差距、明得失。生活中任何時(shí)候都要潛心學(xué)習(xí)多項(xiàng)技能，凡事發(fā)揮獨(dú)立自主的創(chuàng)新，你所付出的總歸會(huì)折射到你的生活中。