? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?一年狂賺近3000億！孫正義重登日本首富寶座

? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?2021-05-14? ?青野鴻蒙

2021-05-14 來源：21世紀經(jīng)濟報道 作者：駱海濤

從日本韓國村落走出來的日本首富，憑直覺行事、勇于冒險的“破壞者”，用6分鐘決定投資阿里巴巴的神話締造者，籌劃用一系列“千億美元愿景基金”改變世界的男人……

　　在軟銀集團創(chuàng)始人孫正義的傳奇人生中，這想必是讓他非?？坦倾懶牡囊荒辏簭娜ツ?月軟銀巨虧近1.4萬億日元并瀕臨財務崩潰邊緣，到一年后被證明為全球第三大賺錢的公司，如此的“生死輪回”令見慣大風大浪的孫正義也不得不感慨萬分。

　　5月12日， 軟銀集團發(fā)布財報，2020財年凈利潤達到4.9879萬億日元(約合人民幣2948億元)——在凈利潤的指標上，軟銀超越了微軟，僅次于蘋果和沙特阿美公司，成為全球第三大賺錢的公司，孫正義也重登日本首富寶座。

　　不過，當這位領導者曾集“魅力領袖、離經(jīng)叛道的經(jīng)營者、吹牛大王、未來的狂想家、電子時代大帝……”等諸多稱謂于一身時，這樣戲劇性的起伏在他的人生中或許早已司空見慣了。

或許，這一年只是孫正義“300年愿景”過程中的一朵小浪花而已。

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　　撒幣的下場

　　2016年10月，孫正義在飛往沙特阿拉伯的飛機上，看著即將要展示給中東投資者的PPT。

　　當時，PPT上把準備成立的“愿景基金”規(guī)模定為300億美元——這已超過了當時全世界最大的風險投資基金和私募股權基金。

　　但是，孫正義思考了一會兒，把這個數(shù)字改成了1000億美元。他對其副手說：“人生短暫，我們的格局不能小。”

　　接下來的短短半年內(nèi)，1000億美元資金彈藥基本籌集完畢，而這一數(shù)字在此前是無法想象的。因為，從2014年到2016年，全美風投行業(yè)總共籌集的資本也只有1100億美元。

　　愿景基金背后最大的金主來自中東，總計注資600億美元占比60%；軟銀集團自己投入280億美元；四家明星企業(yè)蘋果、夏普、富士康、高通紛紛為其站臺，合計注資50億美元。

這一創(chuàng)歷史記錄的募資結果，使得孫正義的工作重心也發(fā)生了轉變——幾乎將全部精力從軟銀投入到了愿景基金的投資上。

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　　瘋狂也從這里開始。

　　風險投資的通常做法是，是在創(chuàng)業(yè)公司早期進行小規(guī)模投資，然后隨著公司的發(fā)展，在后續(xù)融資中繼續(xù)追加投資。然而，軟銀的激進策略是：“向給定領域的最成功科技創(chuàng)業(yè)公司投入巨額資金——其最小的交易規(guī)模也有1億美元左右，最大的交易規(guī)模則為數(shù)十億美元?！?/span>

　　因此，愿景基金堪稱是創(chuàng)投圈的“巨鯨”，它一出手就是大手筆，給創(chuàng)業(yè)公司投資，最小的支票也是1億美元。

　　按照愿景基金的說法，這背后的理念，是他們想做創(chuàng)投界的伯克希爾?哈撒韋——換句話說，孫正義想做創(chuàng)投界的巴菲特，他們不想做短期投機，而是想遵循長期主義。

　　然而，愿景很豐滿，現(xiàn)實很骨感。孫正義大舉“撒幣”的行為，遭遇到了現(xiàn)實的打臉。

　　在2019年11月軟銀集團第三財季發(fā)布會上，孫正義用“一塌糊涂”“特大赤字”“像臺風過境一樣”“創(chuàng)業(yè)以來從沒有過的虧損”等字眼來形容當時的業(yè)績；自那以后，情況繼續(xù)惡化，突如其來的新冠肺炎疫情讓軟銀及其投資項目雪上加霜。

　　2020年4月，軟銀集團在截至當年3月31日的2019財年，預計虧損1.35萬億日元（約合125億美元），是該公司成立以來最嚴重的虧損。其中，愿景基金的投資預計縮水1.8萬億日元（約合167億美元），在愿景基金之外的投資中預計虧損8000億日元（約合75億美元）。

　　給軟銀帶來最大損失的兩家被投公司，分別為“共享辦公”公司W(wǎng)eWork和衛(wèi)星運營商OneWeb。

　　WeWork曾于2019年8月宣布IPO，但9月即叫停，其估值更是從470億美元一路暴跌到30億美元以下。而愿景基金在此項目上虧損逾百億美元。

　　2020年3月27日，“最燒錢”的近軌衛(wèi)星服務商OneWeb申請破產(chǎn)保護，該公司自2016年以來獲軟銀投資14.08億美元。

　　當時，在接受《福布斯》專訪時，孫正義坦承，愿景基金投資的88家企業(yè)中有約15家會破產(chǎn)。

　　的確，當時愿景基金投資的十幾家創(chuàng)業(yè)公司都出現(xiàn)了裁員的情況，包括美國共享租車平臺Getaround宣布裁員25%，另一家智能比薩外賣公司Zume裁員80%。印度連鎖酒店OYO，更是被曝出2019年一年的虧損擴大了6倍。

處于“至暗時刻”的孫正義開始反思自己“粗暴的投資風格和對風險的忽視”，以及對人工智能進程的高估——他需要迅速的戰(zhàn)術調(diào)整，才能走出人生低谷。

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　　孫氏“快刀訣”

　　為了自救，孫正義開始“快刀斬亂麻”式地售賣優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

　　他最先賣的是市場流動性最好的阿里巴巴股票。據(jù)統(tǒng)計，軟銀在2020年累計套現(xiàn)約價值154億美元的阿里巴巴股票。

　　此外，軟銀還出售了美國第三大移動通信運營商T-Mobile、日本移動通信業(yè)務、英國芯片設計公司Arm部分股權。

　　與此同時，軟銀所投項目的成功上市，以及已上市項目的股價大漲，讓孫正義逐步“回血”。

　　既有流血上市后觸底反彈的Uber，又有中國規(guī)模最大的“二房東”貝殼找房——貝殼于2020年8月赴美上市后股價一路飆升，在11月達至最高峰時，給軟銀帶來的投資回報率高達375%。

　　到了2020年底，美國餐飲外賣平臺DoorDash成功上市，光是從對這家公司的投資，孫正義就獲得了約110億美元的浮盈。

　　今年3月，被稱作韓國版“阿里”的電商巨頭Coupang在紐交所的上市——愿景基金曾先后在2015年、2018年分別投了Coupang10億美元、20億美元，是它第一大股東，持股比例38%。

　　盡管Coupang近期市值回落至612億美元左右，但軟銀持股的價值仍有232億美元，賬面盈利超過200億美元。

　　宣布資產(chǎn)出售和回購計劃四個月后，孫正義回購了價值約90億美元的軟銀股份，并將軟銀股價推至2000年以來的最高水平。

　　在此期間，軟銀開始炒股，并在2020年7月專門成立股票和衍生品投資部門。主要交易標的是流動性好、幾乎可以隨時變現(xiàn)的中大型科技股，包括亞馬遜、Facebook和Zoom；中概股則買了嗶哩嗶哩、拼多多、愛奇藝、好未來等。

此外，軟銀還配置了可以放大盈虧規(guī)模的期權。其中一部分押注股票會漲，一部分合約押注大盤會跌。如果股票不漲，或者股市大盤漲太多，就有可能虧損。

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　　本來雄心勃勃支持創(chuàng)投的基金，卻搖身一變成了炒股投機的對沖基金。此時，孫正義和他掌管的軟銀集團又有了一個新的江湖名號：“納斯達克巨鯨”。

　　面對質(zhì)疑，孫正義表示：“誰規(guī)定不能投資上市公司的？我只想投資這個領域里最優(yōu)秀的公司，不關心它是否上市……Google、亞馬遜、Facebook、蘋果將在人工智能革命中扮演關鍵角色?！庇盟脑拋碚f，他想以投資者的身份支持人工智能。

　　“有人批評我們過于依賴阿里巴巴，這點我承認，” 孫正義說，軟銀下場炒股，也為了降低軟銀對阿里巴巴的依賴，“這也是為什么我們希望通過愿景基金實現(xiàn)多元化投資?！?/span>

　　經(jīng)過連環(huán)的操作，孫正義開始松了一口氣：2020年9月，軟銀宣布，由于近期科技公司估值的普遍上漲，軟銀愿景基金的投資組合已挽回了全部損失。

　　2021年4月22日，有50位億萬富豪登上了福布斯2021年日本富豪榜。相比去年，孫正義的身家翻番，達到了444億美元，重回日本首富寶座。

　　而軟銀集團2020財年凈利潤大幅飆升，成為了全球第三大賺錢的公司。

　　“越是迷茫的時候，越要看得遠?！睂O正義曾在接受采訪時說，“以30年為單位思考問題，就必然無法看到有些東西。索性先想一想300年后是什么樣，然后倒推出30年后不就行了？”

　　2010年，他在“新30年愿景發(fā)布會”上這樣說：“孫正義做出過什么發(fā)明呢？如果只舉出一樣，我希望不是芯片，也不是軟件，而是’創(chuàng)造和發(fā)明了可能會持續(xù)發(fā)展300年的組織結構’。這就是我希望得到的評價?！?/span>

　　300年太久，只爭朝夕。旁觀者不得不發(fā)問：在軟銀邁向30年、300年的路程中，孫正義及其接班人會在每一道坎上都有好運加持嗎？

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拓展閱讀：孫正義，一年狂賺3000億

　　孫正義松了一口氣。

　　昨天（5月12日），軟銀集團2020財年年度報告出爐，截至2021年3月底，歸屬于軟銀母公司股東的凈利潤為4.9879萬億日元(約合人民幣2948億元)，一舉創(chuàng)下日企上市公司最高紀錄，堪稱“印鈔機”。

　　至此，軟銀愿景基金投資組合全面復蘇。2019年，孫正義釀成風投史上最大窟窿，一下虧掉880億元人民幣。挺過2020年，孫正義斬獲了一筆巨額回報來自于韓國電商巨頭Coupang，賬面回報高達245億美元（1580億人民幣）。讓孫正義賺得盆滿缽滿的，還有Uber和貝殼找房。

　　不過，孫正義再度罕見地低頭認錯。在昨天財報會上，他公開承認對格林希爾資本（Greensill）的投資是個錯誤。后者于今年初宣告破產(chǎn)，一舉讓孫正義投的15億美元打了水漂。而他上一次低頭認錯，是因為重金投了WeWork，致使軟銀愿景巨虧。

　　大開大合，氣象萬千。今年63歲的孫正義，依舊書寫著驚心動魄的風投人生。