? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?“暴風(fēng)”消散：一家昔日風(fēng)口公司的荒誕終場(chǎng)?

? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 2019-6-27 青野鴻蒙

? ? 文|萬(wàn)珮 薛小麗

和樂(lè)視、ofo一樣，暴風(fēng)集團(tuán)的故事并不令人感到意外。這些故事有一些共同點(diǎn)：它們看似都不符合商業(yè)規(guī)律，在資金豐沛的時(shí)代被推上了資本的高地，卻又在資本撤離時(shí)從高處跌落。

最初，局中人沉浸在資本帶來(lái)的幻象中，滿腔熱血。2015年，暴風(fēng)CEO馮鑫在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》采訪時(shí)滿懷對(duì)未來(lái)的信心：除了播放器、VR(虛擬現(xiàn)實(shí))等，暴風(fēng)還要做互聯(lián)網(wǎng)教育、醫(yī)療甚至金融業(yè)務(wù)。當(dāng)整個(gè)生態(tài)可以影響1.5億人，它的規(guī)格就可以媲美BAT，暴風(fēng)將有機(jī)會(huì)追趕樂(lè)視和優(yōu)酷。

而今，2019年6月的發(fā)布會(huì)上，只有五六把塑料椅，十幾家媒體，寥寥幾個(gè)嘉賓，臺(tái)上站著的馮鑫正代表暴風(fēng)，發(fā)布暴風(fēng)影音的最新版本“暴16”。

但已經(jīng)沒(méi)什么人關(guān)注這款PC時(shí)代的播放器巨頭，現(xiàn)場(chǎng)甚至沒(méi)有安排人帶頭鼓掌。整場(chǎng)發(fā)布會(huì)不到一個(gè)小時(shí)，匆匆結(jié)束后，員工和記者們相繼離開(kāi)。

暴風(fēng)TV在全國(guó)有22個(gè)大區(qū)，每個(gè)區(qū)10到20人，這近四百名員工已經(jīng)半年沒(méi)有拿到薪水。他們從江蘇、陜西、浙江等各地多次前往深圳、北京討薪——為了省錢，每個(gè)分區(qū)只能派一兩個(gè)人作為代表。

暴風(fēng)集團(tuán)市值相比高點(diǎn)時(shí)已經(jīng)跌去九成以上，已經(jīng)無(wú)力承擔(dān)自己的債務(wù)，馮鑫的上市公司股票，早已經(jīng)全數(shù)被質(zhì)押或凍結(jié)。員工甚至希望公司盡快破產(chǎn)清算，因?yàn)檫@可能是他們“拿到被欠工資和報(bào)銷的唯一機(jī)會(huì)?！?/span>

熟悉資本市場(chǎng)的人士稱，目前的情況下，由于暴風(fēng)、ofo等新經(jīng)濟(jì)公司輕資產(chǎn)等特點(diǎn)，比較難重整。暴風(fēng)最壞的結(jié)果是破產(chǎn)清算，“如果用傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)方法做重整，無(wú)形資產(chǎn)會(huì)有非常大的折扣?！?/span>

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暴風(fēng)還有出路嗎？

一切的壓力與責(zé)任都聚集在暴風(fēng)掌舵者馮鑫身上，可他能做的，也只是對(duì)投中網(wǎng)商業(yè)深度苦笑著擺擺手說(shuō)道，“我們都已經(jīng)這么慘了。暴風(fēng)是一家上市公司，有什么新的情況會(huì)及時(shí)更新公告。”

TV倒了

5月20日，暴風(fēng)智能風(fēng)迷幫總經(jīng)理劉蘋在員工群中發(fā)了一條通知，“由于融資進(jìn)度問(wèn)題，公司決定所有人員遣散，后續(xù)問(wèn)題公司統(tǒng)一回復(fù)。請(qǐng)通知每個(gè)同事。有疑問(wèn)可與耀平總溝通，收到回復(fù)?！?/span>

風(fēng)迷幫負(fù)責(zé)在線下銷售暴風(fēng)TV產(chǎn)品。2015年7月26日，暴風(fēng)科技宣布與日日順、奧飛動(dòng)漫、三諾數(shù)碼影音成立合資公司進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)電視行業(yè)。同年12月，暴風(fēng)發(fā)布首款超體電視。暴風(fēng)TV一度為集團(tuán)貢獻(xiàn)80%的營(yíng)收，馮鑫說(shuō)這是要“All for”的業(yè)務(wù)。

如今，一聲令下，公司銷售團(tuán)隊(duì)幾乎全部解散。整個(gè)過(guò)程里，暴風(fēng)幾乎沒(méi)有負(fù)責(zé)人出來(lái)，通過(guò)正式通告或郵件告知公司的資金和具體經(jīng)營(yíng)狀況。暴風(fēng)TV的線下團(tuán)隊(duì)分散在全國(guó)各地，與總部一直處于弱連接狀態(tài)，全靠大區(qū)總經(jīng)理上傳下達(dá)。

在一次又一次和公司中高層溝通無(wú)果后，員工秦宣覺(jué)得他們被拋棄了，“就像沒(méi)娘的孩子。”另一位浙江區(qū)的員工王霞稱，從大區(qū)總經(jīng)理到暴風(fēng)TV CEO劉耀平的態(tài)度都是“不反對(duì)員工通過(guò)法律手段維權(quán)，但也不支持員工站到公司的對(duì)立面”。

如今的暴風(fēng)TV僅剩下一些研發(fā)人員，但他們的日子也不好過(guò)。一位知情人士說(shuō)，“靠暴風(fēng)的廣告收入已經(jīng)養(yǎng)活不了團(tuán)隊(duì)，他們現(xiàn)在開(kāi)始做軟件外包?！?/span>

TV業(yè)務(wù)的倒下，意味著暴風(fēng)失去了最后的籌碼。

一位熟悉資本市場(chǎng)、和暴風(fēng)有過(guò)密切接觸的人士告訴投中網(wǎng)商業(yè)深度，如果要重組或融資，暴風(fēng)最大的價(jià)值在于TV業(yè)務(wù)，“前幾年它在電視、智能投影儀上做了不少研發(fā)，如果現(xiàn)在立刻開(kāi)始找買家，應(yīng)該還是會(huì)有人愿意接盤?！?/span>

6月3日，投中網(wǎng)商業(yè)深度以內(nèi)部員工身份詢問(wèn)劉耀平，他表示，目前還沒(méi)有離職，在善后，但“公司賬面上一分錢也沒(méi)有了，無(wú)法解決欠薪問(wèn)題?！?/span>

暴風(fēng)TV曾是一個(gè)很有戰(zhàn)斗力的團(tuán)隊(duì)。秦宣回憶，由于線下團(tuán)隊(duì)大多來(lái)自創(chuàng)維、康佳等傳統(tǒng)彩電企業(yè)，有經(jīng)驗(yàn)、有渠道，再加上暴風(fēng)那時(shí)“兜里還有錢”，小米還未開(kāi)始注重線下渠道，所以一年時(shí)間就迅速把銷量做上來(lái)了。

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2016年雙十一，暴風(fēng)TV奪得電視品類天貓雙11的銷量冠軍，總計(jì)售出110317臺(tái)。那時(shí)，郭臺(tái)銘想用幾十億來(lái)收購(gòu)暴風(fēng)TV，劉耀平都覺(jué)得“錢太少”。

沒(méi)人說(shuō)得清危機(jī)是什么時(shí)候開(kāi)始的。線下團(tuán)隊(duì)的路易想起，2018年四、五月份，線下賣得很好的一款55寸電視機(jī)，突然被通知要放到線上賣，價(jià)格比平時(shí)給經(jīng)銷商的要低幾百塊錢（線上價(jià)格為1999元，線下為2300、2400元左右）。部分此前已經(jīng)購(gòu)貨的客戶對(duì)此有很大意見(jiàn)，把錢退回去了，總部給的回復(fù)是線上回款快，“那時(shí)資金緊張應(yīng)該就已經(jīng)出現(xiàn)了?！?/span>

但線上賣貨沒(méi)能解決問(wèn)題。此番調(diào)整后，不僅線下滯銷，線上也賣不動(dòng)，機(jī)器都積壓到京東、天貓的倉(cāng)庫(kù)。

人人都以為可以打勝仗的時(shí)候，便很難有人注意到，眼前的每一次勝利，都可能帶來(lái)更大的虧損。暴風(fēng)還是“小樂(lè)視”、市值還是300多億的時(shí)候，這算不上什么危機(jī)，但當(dāng)市場(chǎng)上熱錢越來(lái)越少，樂(lè)視模式一朝破滅，暴風(fēng)也走到了盡頭。

暴風(fēng)集團(tuán)財(cái)報(bào)顯示，暴風(fēng)智能2018年虧損額進(jìn)一步擴(kuò)大，增至11.92億元，2017年虧損額為3.2億元。

資本深淵

馮鑫不止一次坦白，自己對(duì)管理、金錢和資本規(guī)則沒(méi)有概念。但他始終沒(méi)能通過(guò)雇傭“合適“的CFO等來(lái)彌補(bǔ)這些短板，最終為公司埋下了諸多財(cái)務(wù)“炸彈”。

站在2015年5月300多億市值的高點(diǎn)，暴風(fēng)決定向“全球DT大娛樂(lè)”戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，將VR、體育、電視作為未來(lái)的主力方向。為了快速將生態(tài)搭起來(lái)，馮鑫的策略是快速收購(gòu)。2016年3月，暴風(fēng)發(fā)布公告稱，計(jì)劃支付31億人民幣，通過(guò)定增等方式收購(gòu)影視公司稻草熊影業(yè)、游戲公司立動(dòng)科技、游戲發(fā)行公司甘普科技的股權(quán)和團(tuán)隊(duì)。

彼時(shí)，“影游聯(lián)動(dòng)“的風(fēng)潮正在席卷A股。馮鑫最初的計(jì)劃是一面收購(gòu)這三家公司，撐住市值；另一面以此為由頭，在二級(jí)市場(chǎng)做定向增發(fā)募資。可惜，2015年股災(zāi)后，證監(jiān)會(huì)大力推進(jìn)“脫虛向?qū)崱?，加?qiáng)對(duì)國(guó)內(nèi)一級(jí)市場(chǎng)影視類公司的資金監(jiān)管。審查趨嚴(yán)下，這一計(jì)劃的實(shí)施難度劇增。

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2016年6月，暴風(fēng)上市后的首次定增申請(qǐng)被證監(jiān)會(huì)否決。更得不償失的是，因?yàn)樯鲜泻笠恢泵τ谑召?gòu)，公司錯(cuò)過(guò)了2015年股價(jià)高點(diǎn)做股票增發(fā)融資的最佳時(shí)機(jī)。“股價(jià)最高時(shí)，我們是主角，卻表現(xiàn)得像個(gè)吃瓜群眾?！瘪T鑫曾如此自嘲。

2015年到2019年，暴風(fēng)前后共三次提出定向增發(fā)融資計(jì)劃，均未獲批。馮鑫后來(lái)反思稱，失誤主要在于，“自己和團(tuán)隊(duì)對(duì)A股資本市場(chǎng)是零經(jīng)驗(yàn)，對(duì)不同屬性的錢不理解”。這導(dǎo)致公司在資本運(yùn)作方面，“上市前過(guò)于保守，上市后又過(guò)于激進(jìn)、后知后覺(jué)，錯(cuò)過(guò)了多個(gè)股價(jià)高點(diǎn)的融資時(shí)機(jī)。到股價(jià)跌落時(shí)，不得不為融資付出高昂代價(jià)。”暴風(fēng)集團(tuán)投資部的柳程如此評(píng)價(jià)。

2015到2016年，為了募資拓展新業(yè)務(wù)，暴風(fēng)參與了不下5只產(chǎn)業(yè)基金，包括上海浸鑫基金，暴風(fēng)鑫源等“債性”基金；據(jù)36氪報(bào)道，馮鑫還為上海雋晟并購(gòu)基金做了最低收益擔(dān)保（收益年化11%），金額高達(dá)為6.84億元。最終暴風(fēng)通過(guò)各類基金獲得的募資額度約有80億人民幣。這些都成了暴風(fēng)隨后資金爆雷、創(chuàng)始人債務(wù)深重的伏筆。

這不是馮鑫第一次在資本運(yùn)作上犯錯(cuò)。

公開(kāi)資料顯示，2016年1月，暴風(fēng)魔鏡獲得2.3億元B輪融資，估值高達(dá)14.3億人民幣。這離它的A輪融資僅過(guò)去7個(gè)月，彼時(shí)它的估值還僅有5000萬(wàn)美元。其中的關(guān)鍵，在于它和投資方簽下的“對(duì)賭”協(xié)議——在B輪這筆“多少帶有債權(quán)屬性”的投資中，包括中信資本在內(nèi)的投資方要求，如果暴風(fēng)魔鏡2020年沒(méi)有上市或被并購(gòu)，馮鑫要個(gè)人兜底、回購(gòu)股份。

讓馮鑫措手不及的是，2016年，VR行業(yè)逐步降溫。因?yàn)槟хR業(yè)績(jī)不善，新融資不易，B輪領(lǐng)投方中信資本打算提前撤資。為了不給上市公司暴風(fēng)集團(tuán)造成負(fù)面影響，馮鑫以自有資金償還了5000萬(wàn)元，但還欠款4000萬(wàn)元。中信資本因此在2018年申請(qǐng)凍結(jié)了馮鑫的327萬(wàn)股股份。

而暴風(fēng)體育對(duì)MPS的收購(gòu)更是帶著暴風(fēng)滑向了更大的深淵。

2016年，在政策風(fēng)口上的“互聯(lián)網(wǎng)＋體育”吸引了大量資本入場(chǎng)，國(guó)內(nèi)隨后掀起版權(quán)大戰(zhàn)。比如體奧動(dòng)力用80億元買下中超聯(lián)賽5年全媒體版權(quán)；蘇寧拿下馬德里競(jìng)技；暴風(fēng)體育則看上了MP&Silva（簡(jiǎn)稱MPS）——這是一家擁有英超、意甲等幾十項(xiàng)全球賽事產(chǎn)權(quán)的海外公司，估值一度高達(dá)超10億美元。

此時(shí)，暴風(fēng)體育雖然已經(jīng)拿到2億人民幣A輪融資，但對(duì)收購(gòu)MPS而言依然杯水車薪。

當(dāng)年3月，找錢無(wú)門之際，為了收購(gòu)MPS 絕大部分股權(quán)，暴風(fēng)集團(tuán)想出了一個(gè)“以小博大“的招數(shù)——聯(lián)合光大資本設(shè)立總規(guī)模達(dá)52億元的產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金上海浸鑫基金。在這出杠桿游戲中，暴風(fēng)集團(tuán)旗下光大資本和光大資本旗下光大浸輝作為劣后級(jí)合伙人，分別出資2億元和6000萬(wàn)元，目的是撬動(dòng)其他出資方的50億元。最終，招商銀行成了浸鑫基金最大的出資人，出資額達(dá)28億元。

這場(chǎng)賭局得以推進(jìn)的前提，是光大資本等組局者作為GP承諾，將在基金虧損時(shí)補(bǔ)償優(yōu)先級(jí)投資者招商銀行的本金和保底收益。同時(shí)，暴風(fēng)集團(tuán)承諾將并購(gòu)浸鑫基金投資的項(xiàng)目，同時(shí)也向浸鑫基金的其它LP提供回購(gòu)承諾。

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這筆交易后來(lái)成了拖垮暴風(fēng)集團(tuán)的最大一顆炸彈。

2017年年底，國(guó)內(nèi)體育投資行業(yè)從暖春驟然走向寒冬，暴風(fēng)體育因?yàn)闆](méi)能找到新融資，以解散告終。而它花費(fèi)巨資收購(gòu)的MPS 在2018年10月宣布破產(chǎn)清算，50億元打了水漂。這筆交易為暴風(fēng)帶來(lái)了巨大的財(cái)務(wù)窟窿：根據(jù)公告，該交易導(dǎo)致公司產(chǎn)生了1.4億的權(quán)益性減值及4800萬(wàn)的壞賬損失。

這個(gè)窟窿還有后續(xù)效應(yīng)。

2019年2月底，浸鑫基金屆滿到期。4月，光大方面稱，自己之所以兜底債務(wù)，是因?yàn)椤氨╋L(fēng)集團(tuán)承諾回購(gòu)MPS股權(quán)”。5月，光大證券旗下公司光大浸輝和上海浸鑫起訴暴風(fēng)集團(tuán)，要求后者及馮鑫支付因不履行回購(gòu)義務(wù)而導(dǎo)致的約7.5億人民幣的損失。

一位接近暴風(fēng)的專業(yè)人士透露，暴風(fēng)對(duì)MPS的收購(gòu)有諸多“不可思議”之處，比如公司沒(méi)有重視“收購(gòu)標(biāo)的合同續(xù)約問(wèn)題”。在他看來(lái)，“如果標(biāo)的合同在2019年到期，收購(gòu)時(shí)應(yīng)該會(huì)有是否繼續(xù)合同的條款，且在付收購(gòu)款時(shí)應(yīng)該有所保留——即在合同能繼續(xù)時(shí)，再付最后一筆款。但暴風(fēng)方面卻完全沒(méi)有此安排?！?/span>

“這個(gè)交易非常有可能有問(wèn)題?！痹撊耸糠Q，“對(duì)上市公司來(lái)說(shuō)，這么大的交易，通常都需要第三方咨詢機(jī)構(gòu)、四大、律師等在場(chǎng)。一個(gè)合格的律師，看到這樣的風(fēng)險(xiǎn)，怎么會(huì)簽合同？”

目前，擺在馮鑫面前的，是巨額債務(wù)和訴訟。據(jù)上述專業(yè)人士稱，如果暴風(fēng)輸?shù)袅撕凸獯笞C券的官司，將負(fù)債30多億。此外，它2018年年底到期的2億債券，雖然當(dāng)時(shí)得到深圳市政府紓困基金的幫助，“但這個(gè)基金只能幫一年，即使沒(méi)有光大的案子，這2億債券也是大問(wèn)題?！?/span>

“暴風(fēng)沒(méi)有CEO”

馮鑫曾說(shuō)自己沒(méi)有抱負(fù)，渴望自由。直到2015年，他覺(jué)得是時(shí)候干點(diǎn)大事了。

那一年，暴風(fēng)踏上A股，資本開(kāi)始展現(xiàn)魔力。連續(xù)34個(gè)漲停板之后，暴風(fēng)市值一度達(dá)到400億，市盈率高達(dá)近千倍。據(jù)36氪報(bào)道，暴風(fēng)內(nèi)部一夜之間誕生了10個(gè)億萬(wàn)富翁、31個(gè)千萬(wàn)富翁和66個(gè)百萬(wàn)富翁，馮鑫本人賬面身家也超過(guò)百億。暴風(fēng)魔鏡前技術(shù)合伙人孫晨回憶，那時(shí)每天前來(lái)參觀的投資人有很多，最多一天有四五波。

那年年會(huì)，在古北水鎮(zhèn)，馮鑫給每人發(fā)了一臺(tái)iPhone。暴風(fēng)影音的技術(shù)負(fù)責(zé)人王濤說(shuō)，這一切只能用“荒誕”來(lái)形容，他隱隱覺(jué)得不安，“一個(gè)播放器哪值這么多錢？”

但狂奔的時(shí)候，思考只是浪費(fèi)時(shí)間。2015年6月之后，A股盡管下跌，暴風(fēng)卻沒(méi)有從風(fēng)口上跌落。它繼續(xù)狂奔。

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在2015年到2019年的四年時(shí)間里，外界看到暴風(fēng)的故事里出現(xiàn)VR、體育、影業(yè)、電視甚至區(qū)塊鏈等各種并不搭界的詞匯，很多時(shí)候都是“做著做著就沒(méi)下文了?！北╋L(fēng)前員工李陸豐認(rèn)為，在暴風(fēng)，很多時(shí)候并不是戰(zhàn)略決策非常完善，才決定接下來(lái)做什么業(yè)務(wù)，而是看哪個(gè)業(yè)務(wù)線是風(fēng)口，先把東西做起來(lái)，再想想怎么把它融到大故事中來(lái)。

暴風(fēng)一度學(xué)樂(lè)視，學(xué)小米，但多位員工稱，“只是學(xué)了個(gè)皮毛，皮囊都沒(méi)學(xué)到?！崩铌懾S告訴投中網(wǎng)商業(yè)深度，2016年，暴風(fēng)一直在公關(guān)戰(zhàn)略上向樂(lè)視靠攏，公關(guān)稿、活動(dòng)策劃都會(huì)有意“碰瓷”樂(lè)視，但2016年年底樂(lè)視危機(jī)出現(xiàn)后，暴風(fēng)又開(kāi)始迅速“撇清樂(lè)視”；TV在起步之初也模仿樂(lè)視、小米的粉絲運(yùn)營(yíng)手段，“樂(lè)視有樂(lè)迷，小米有米粉，暴風(fēng)就叫風(fēng)迷，”但這些決策在幾個(gè)月后就都不了了之。

馮鑫在2015年決定all in VR，卻對(duì)這項(xiàng)技術(shù)的成熟程度，能進(jìn)行什么程度的應(yīng)用落地缺乏明晰認(rèn)知?！榜T鑫本人不懂技術(shù)，內(nèi)部也缺乏技術(shù)把關(guān)的能人。盲目投入，最后只留下一地雞毛。”暴風(fēng)魔鏡前技術(shù)合伙人孫晨稱。

他記得2014年下半年參加暴風(fēng)魔鏡面試，過(guò)程中，馮鑫既不看簡(jiǎn)歷，也不問(wèn)他過(guò)去的技術(shù)經(jīng)歷。卻和他討論，“覺(jué)得自己做過(guò)最了不起的事情是什么？對(duì)VR的未來(lái)怎么看？”

“沒(méi)有架子、性情中人”，是很多暴風(fēng)員工描述馮鑫時(shí)用的詞語(yǔ)。在員工看來(lái)，馮鑫是和賈躍亭不同的兩類人：賈躍亭因敏銳的商業(yè)嗅覺(jué)、強(qiáng)大的資本和政商關(guān)系運(yùn)作能力而被津津樂(lè)道；馮鑫卻“信奉道法自然，天道因果，缺乏資本意識(shí)，在物質(zhì)面前顯得‘很佛系’。”

當(dāng)公司市值飆升至百億時(shí)，馮鑫出門依然習(xí)慣住民宿而非商務(wù)酒店，固定打扮還是一身黑灰休閑服，保溫杯和雙肩包。面對(duì)股價(jià)的漲跌，他曾對(duì)員工說(shuō)，“一切都是空的”。

對(duì)比馮鑫的兩位前老板——中關(guān)村勞模雷軍和對(duì)產(chǎn)品有執(zhí)念的周鴻祎，“馮鑫雖有野心，但對(duì)成功的渴望遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及?！北╋L(fēng)魔鏡前員工林路曾表示，馮鑫曾透露，暴風(fēng)之所以沒(méi)有做手機(jī)，是因?yàn)閮蓚€(gè)前老板做了。“知道倆人都是'狠人'，PK不過(guò)，最后選擇了做電視。”

2013年前后，暴風(fēng)集團(tuán)開(kāi)始仿照小米，實(shí)行合伙人模式——即“沒(méi)有老板，包產(chǎn)到戶”。公司將權(quán)力下放給VP或合伙人，每個(gè)團(tuán)隊(duì)獨(dú)立為所在業(yè)務(wù)線負(fù)責(zé)；同時(shí)，保持層級(jí)扁平化，讓架構(gòu)盡量不超過(guò)“VP、部門負(fù)責(zé)人和員工”三層；為了讓員工間更有平等感，部門內(nèi)部不太強(qiáng)調(diào)職級(jí)名稱。這些制度后來(lái)沿用至暴風(fēng)魔鏡早期。

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“相對(duì)自由”的管理帶來(lái)了平等友好的工作氛圍，這成了很多員工懷念的部分。李陸豐記得，他2016年就職暴風(fēng)期間，公司內(nèi)部沒(méi)有OA（辦公自動(dòng)化）系統(tǒng)，沒(méi)有打卡，也沒(méi)有嚴(yán)格的KPI和獎(jiǎng)懲制度。剛?cè)肼殨r(shí)，他有次順手清洗了領(lǐng)導(dǎo)放在桌上的咖啡杯，卻被后者批評(píng)，“在暴風(fēng)不要做這種（拍馬屁）的事情?！?/span>

“這正是馮鑫所崇尚的‘無(wú)為而治’”，柳程說(shuō)。

不過(guò)，創(chuàng)始人的自由風(fēng)格也帶來(lái)了管理上的“松散”?！榜T鑫愛(ài)自由，不喜歡被管，也不喜歡管人。暴風(fēng)的管理完全跟不上它的膨脹速度?！绷倘绱嗽u(píng)價(jià)，“相比上市公司老板，馮鑫更適合做個(gè)產(chǎn)品經(jīng)理?！?/span>

同時(shí)，放權(quán)模式的風(fēng)險(xiǎn)在于，一旦VP和合伙人能力不足，將導(dǎo)致公司運(yùn)轉(zhuǎn)效率低下，甚至滋生腐敗。多位員工提及，暴風(fēng)很長(zhǎng)時(shí)間里實(shí)行的都是紙質(zhì)審批，報(bào)銷流程“過(guò)于隨意”。柳程記得2016年剛?cè)肼殨r(shí)，一次和同事外出私人聚餐，后者點(diǎn)了一瓶昂貴的酒，并一臉輕松地對(duì)詫異的他解釋道：“反正馮老板買單。”

相比制度層面的問(wèn)題，對(duì)暴風(fēng)更致命的是人事布局上的缺陷?！氨╋L(fēng)在快跑前進(jìn)、需要排兵布陣時(shí)，總是缺乏能扛起旗幟的‘關(guān)鍵先生’?！绷陶J(rèn)為，這既是由于公司“缺乏明晰的商業(yè)模式”，難以吸引來(lái)有野心的“牛人”，也和馮鑫“過(guò)于任人唯親”有關(guān)。

暴風(fēng)的高管團(tuán)隊(duì)重點(diǎn)分為兩類，一是內(nèi)部成長(zhǎng)型，比如從金山時(shí)期就跟著馮鑫的老部下崔天龍、李媛萍等，他們大多忠誠(chéng)，但缺乏更大公司的歷練。另一類是上市后加入的職業(yè)經(jīng)理人，比如兩任CFO畢士鈞和姜浩。

多位暴風(fēng)員工提及，在用人上，相比能力，馮鑫“更重視忠誠(chéng)度”，同時(shí)偏愛(ài)‘老部下’，對(duì)職業(yè)經(jīng)理人保持審慎。

“能否被馮鑫委以重任，關(guān)鍵在于他對(duì)你是否信任。信任的前提，是有過(guò)大項(xiàng)目的歷練。但矛盾在于，新人通常難有機(jī)會(huì)觸及大項(xiàng)目。比如魔鏡關(guān)鍵的主APP和硬件部門負(fù)責(zé)人幾乎都是集團(tuán)老將。”孫晨稱。

暴風(fēng)體育前員工林鄰也透露，公司的產(chǎn)品、技術(shù)等核心部門VP和骨干幾乎都來(lái)自暴風(fēng)母公司。在公司2017年年中大裁員時(shí)，上層明確表示要“優(yōu)先保住老人”。這導(dǎo)致暴風(fēng)體育“明明是家創(chuàng)業(yè)公司，要做新事，卻缺乏新團(tuán)隊(duì)該有的干勁?！?/span>

“公司一把手的作用，是找錢、找人、找方向，但馮鑫只做了第一點(diǎn)?！睆?fù)盤暴風(fēng)的失敗，多位員工認(rèn)為，當(dāng)馮鑫在長(zhǎng)視頻版權(quán)戰(zhàn)役失守后，暴風(fēng)影音就失去了價(jià)值根基，從那以后，就“一步錯(cuò)，步步錯(cuò)”。而公司踏錯(cuò)風(fēng)口的根源，是缺乏戰(zhàn)略、技術(shù)和資本層面的得力干將。

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也有人覺(jué)得，要是市值低一點(diǎn)，說(shuō)不定是件好事，柳程說(shuō)，“在大起大落的資本市場(chǎng)，創(chuàng)業(yè)者很容易被高估值沖昏頭腦。當(dāng)市值沖破300億時(shí)，公司以此為標(biāo)準(zhǔn)做決策，會(huì)覺(jué)得一切都不是問(wèn)題，但問(wèn)題在于你不可能永遠(yuǎn)都在最高點(diǎn)上?！?/span>

然而，是誰(shuí)給了暴風(fēng)300億的市值？資本涌上A股，但可選的互聯(lián)網(wǎng)標(biāo)的只有樂(lè)視、暴風(fēng)。于是它們拿到了與自身價(jià)值不相稱的市值，像賭徒一般，以此作為籌碼，不停前往下一個(gè)賭桌。即便每個(gè)人都知道最終的結(jié)果一定會(huì)輸，但心里總難免僥幸：萬(wàn)一呢？

最終，眾多的“萬(wàn)一”共同寫下了這個(gè)荒誕的故事。

截至2019年6月27日，暴風(fēng)市值已跌去超九成，僅剩約25億人民幣；馮鑫的股票已全數(shù)被質(zhì)押或凍結(jié)。暴風(fēng)近期公布的業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，公司2018年虧損高達(dá)10.9億元。

而就在一個(gè)月以前，樂(lè)視已經(jīng)暫停上市，這被看做是一家上市公司的“死緩”。

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馮鑫

馮鑫，北京暴風(fēng)網(wǎng)際科技有限公司首席執(zhí)行官。多年從事IT行業(yè)，把“暴風(fēng)影音”推向全網(wǎng)絡(luò)的人。1993年畢業(yè)混跡食品保健品行業(yè)，1999年因《聯(lián)想為什么》進(jìn)入IT業(yè)，2005年創(chuàng)業(yè)，07年初收購(gòu)“暴風(fēng)影音”播放軟件，組建北京暴風(fēng)網(wǎng)際科技有限公司，現(xiàn)任暴風(fēng)影音董事長(zhǎng)兼CEO。