首富王健林放棄金融夢(mèng)：超3700億債務(wù)待償還，27億甩賣保險(xiǎn)公司

2018-12-26 青野鴻蒙

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數(shù)月的秘密談判后，百年人壽的新任大股東即將入場(chǎng)。

12月17日，綠城一紙公告宣示，他們要以27.18億元買下9億股百年人壽的股份，搖身持股11.55%的新老大。

盡管綠城對(duì)賣家身份進(jìn)行了保密，但啟信寶等軟件已經(jīng)穿透了這件東北老牌中資壽險(xiǎn)公司的股權(quán)架構(gòu)往來(lái)。啟信寶數(shù)據(jù)顯示，大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)（下稱“萬(wàn)達(dá)”）持有百年人壽9億股，股份占比11.55%，與賣家身份吻合。

時(shí)代周報(bào)記者了解到，這筆買賣目前還在等待銀保監(jiān)會(huì)的最終批復(fù)。一旦成行，也意味著萬(wàn)達(dá)將不再擁有這塊歷經(jīng)坎坷才拿下的保險(xiǎn)牌照。

這一年，30歲的萬(wàn)達(dá)腳踩荊棘奔赴未知，但王健林篤定，有舍才能有得，他定了個(gè)三年賭局，來(lái)測(cè)試這一輪萬(wàn)達(dá)的買賣邏輯。

站在命運(yùn)十字路口，64歲的王健林把安全視作萬(wàn)達(dá)發(fā)展的第一要?jiǎng)?wù)，這也解釋了為何在短短15個(gè)月時(shí)間里，萬(wàn)達(dá)就能斬?cái)喾侨^業(yè)務(wù)，把負(fù)債驟降了2158億元。

這一年，王健林帶領(lǐng)萬(wàn)達(dá)重新出發(fā)，他翻開(kāi)的劇本是—繼續(xù)重兵投入非賣品萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)。在年初年末迎來(lái)騰訊、蘇寧、京東、永輝等同盟者后，萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)以肉眼可見(jiàn)的速度快速擴(kuò)張；“文旅”也仍舊是萬(wàn)達(dá)開(kāi)疆拓土的重要工具。切入延安、遵義紅色資源路線后，不排除有更多萬(wàn)達(dá)紅色文旅項(xiàng)目要洽談。

金融矩陣全線收縮

歲月的指針撥回到2014年的夏天，在百年人壽成立五年后，萬(wàn)達(dá)用1.225億元的小小成本，邁開(kāi)了進(jìn)軍百年人壽的第一步。隨后，從1億股到9億股，萬(wàn)達(dá)花了一年半時(shí)間屢屢增持，最終才一躍成為百年人壽第一大股東。

拿到保險(xiǎn)牌照，代表著萬(wàn)達(dá)又多了一個(gè)資金入口，這也是萬(wàn)達(dá)金融夢(mèng)的肇始。左手百年人壽，右手飛凡和快錢，彼時(shí)的王健林想干成一件大事—再造一個(gè)萬(wàn)達(dá)，一個(gè)基于O2O、大數(shù)據(jù)、金融工具的萬(wàn)達(dá)。

事實(shí)上，從2012年開(kāi)始，王健林的重心就從房地產(chǎn)轉(zhuǎn)向了資本，進(jìn)入產(chǎn)業(yè)整合者角色。他把萬(wàn)達(dá)的優(yōu)勢(shì)兵力轉(zhuǎn)移到新型服務(wù)產(chǎn)業(yè)，金融便是其中一個(gè)重點(diǎn)。數(shù)年的準(zhǔn)備就緒后，2015年7月，萬(wàn)達(dá)金融集團(tuán)在上海正式成立。王健林親自掛帥并表態(tài)：“我對(duì)金融集團(tuán)有大期許，這是萬(wàn)達(dá)未來(lái)價(jià)值最大的板塊。”

三年前，王健林在暢想擁有銀行、保險(xiǎn)、證券等全牌照的萬(wàn)達(dá)金融帝國(guó)；三年后，萬(wàn)達(dá)出售了金融板塊中含金量最重的百年人壽股權(quán)。百年資產(chǎn)管理公司由于80%的股權(quán)在百年人壽手中，也將脫離萬(wàn)達(dá)的掌控。

這一切，用今天的眼光看，萬(wàn)達(dá)金融的數(shù)字并不難看。2015–2017年間，萬(wàn)達(dá)金融年收入分別為208.9億元、213.5億元、321.2億元，分別完成當(dāng)年全年計(jì)劃的697%、127.7%和125.5%。其中，2017年，萬(wàn)達(dá)金融凈利潤(rùn)完成全年計(jì)劃的1961%，創(chuàng)萬(wàn)達(dá)完成計(jì)劃指標(biāo)的歷史紀(jì)錄。

但這離王健林當(dāng)初設(shè)想的發(fā)展軌道還有一定差距。這個(gè)專業(yè)性非常強(qiáng)的領(lǐng)域里，萬(wàn)達(dá)也面臨著一些困難。要帶領(lǐng)百年人壽這樣的非龍頭企業(yè)走進(jìn)第一梯隊(duì)，有一定難度。

2010–2014年的五年時(shí)間里，百年人壽凈利潤(rùn)均為負(fù)數(shù)。2015年，萬(wàn)達(dá)接手后，百年人壽開(kāi)始轉(zhuǎn)虧為盈，凈利潤(rùn)達(dá)到3239.45千萬(wàn)元。此后2016–2017年，凈利潤(rùn)分別為2.07億元和3.51億元。

但后續(xù)發(fā)展卻并不盡如人意。2017年末，百年人壽綜合償付能力充足率僅為128.80%，并在2018年二季度末繼續(xù)下滑至101.45%，逼近《保險(xiǎn)公司償付能力管理規(guī)定（征求意見(jiàn)稿）》中劃定的100%紅線，或?qū)⒚媾R重點(diǎn)非現(xiàn)場(chǎng)核查。

此外，當(dāng)前的調(diào)控語(yǔ)境下，金融監(jiān)管步步趨嚴(yán)，細(xì)則條條細(xì)化，即便是擁有廣發(fā)銀行原董事長(zhǎng)董建岳在列的明星團(tuán)隊(duì)，萬(wàn)達(dá)金融也是步履維艱，負(fù)重前行。

上游財(cái)經(jīng)專家顧問(wèn)江翰對(duì)時(shí)代周報(bào)記者說(shuō)：“萬(wàn)達(dá)此時(shí)選擇出手，并獲得一定的資金，這對(duì)于萬(wàn)達(dá)來(lái)說(shuō)有著重要意義，可以降低萬(wàn)達(dá)的債務(wù)水平，提升核心業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)力?！?/span>

眼下，萬(wàn)達(dá)金融旗下的快錢、征信、小貸業(yè)務(wù)的未來(lái)命運(yùn)，同樣值得關(guān)注。有坊間消息稱，萬(wàn)達(dá)快錢業(yè)務(wù)也在找下家，有可能打包征信業(yè)務(wù)等一同出售。萬(wàn)達(dá)方面并未對(duì)此有過(guò)明確回復(fù)。

負(fù)債率降至60%以下

現(xiàn)階段，對(duì)萬(wàn)達(dá)來(lái)說(shuō)，錢比任何時(shí)候都更重要。

萬(wàn)達(dá)面臨的大環(huán)境之變與回A壓力，構(gòu)成了一盤艱難而復(fù)雜的“棋局”。王健林重新審視萬(wàn)達(dá)未來(lái)路徑，并在去年起就拉開(kāi)了萬(wàn)達(dá)“大瘦身”的序幕。

11月16日，萬(wàn)達(dá)同意將位于美國(guó)加州比弗利山莊的一地塊出售給一家英國(guó)倫敦公司。在此之前，他們已經(jīng)相繼清空了英國(guó)、澳大利亞、美國(guó)、西班牙等多處海外資產(chǎn)，并將大多數(shù)業(yè)務(wù)移回國(guó)內(nèi)。

此刻，在萬(wàn)達(dá)的貨架上，海外僅剩下芝加哥一個(gè)項(xiàng)目還在尋找買家，海外地產(chǎn)員工已不足10人。

在國(guó)內(nèi)，繼2017年7月萬(wàn)達(dá)將旗下13個(gè)文旅項(xiàng)目91%股權(quán)賣給融創(chuàng)、77家酒店售予富力之后，今年10月，萬(wàn)達(dá)又將原文旅集團(tuán)和13個(gè)文旅項(xiàng)目的設(shè)計(jì)、建設(shè)和管理公司悉數(shù)售予融創(chuàng)，前后總對(duì)價(jià)超過(guò)500億元。

“萬(wàn)達(dá)不斷采取產(chǎn)業(yè)退出政策，也和他之前發(fā)展過(guò)快有關(guān)?！苯卜Q，萬(wàn)達(dá)多元化布局無(wú)疑是為了尋找更多的收入增長(zhǎng)點(diǎn)，但這個(gè)戰(zhàn)略的核心前提是每一項(xiàng)業(yè)務(wù)至少不會(huì)給企業(yè)帶來(lái)虧損。

萬(wàn)達(dá)選擇輕裝上陣，王健林面對(duì)的非議無(wú)窮無(wú)盡，他選擇直面：“眾說(shuō)紛紜，很多解讀，萬(wàn)達(dá)賣資產(chǎn)是不是不行了。但世上沒(méi)有只買的生意，也沒(méi)有只賣的生意。買也好、賣也好，關(guān)鍵看買賣之間能否賺錢?！?/span>

時(shí)代周報(bào)記者掌握的萬(wàn)達(dá)商管財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示：一系列資產(chǎn)騰挪之后，這家公司的總資產(chǎn)、營(yíng)收、負(fù)債及現(xiàn)金流等均發(fā)生了巨變。

尤其是凈利潤(rùn)的大幅上漲，解釋了王健林強(qiáng)調(diào)的“買賣賺錢論”。截至今年9月30日，萬(wàn)達(dá)商管今年的凈利潤(rùn)為252.08億元，較去年同期翻了一倍有余。

“為了企業(yè)安全，為了保證核心產(chǎn)業(yè)發(fā)展，我們必須這樣做?！蓖踅×謱踩暈槿f(wàn)達(dá)發(fā)展第一要?jiǎng)?wù)，這點(diǎn)在數(shù)字上也有體現(xiàn)。截至今年9月30日，萬(wàn)達(dá)商管總資產(chǎn)6364.95億元，較2017年底的6891.04億元減少526.09億元。

時(shí)間尺度再拉長(zhǎng)一些來(lái)看，2017年中，萬(wàn)達(dá)總資產(chǎn)在8225.65億元，這個(gè)數(shù)字在15個(gè)月縮水了1861.7億元。但從負(fù)債水平來(lái)看，萬(wàn)達(dá)商管在15個(gè)月里減少了2158億元負(fù)債，負(fù)債率已經(jīng)降到了60%以下。

值得注意的是，萬(wàn)達(dá)商管目前仍有超過(guò)3700億元的債務(wù)需要償還。在上市融資通道打通前，萬(wàn)達(dá)系或仍面臨較大的財(cái)務(wù)壓力。證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)最新IPO排隊(duì)信息顯示，截至12月20日，萬(wàn)達(dá)排在第71位，審核狀態(tài)為已反饋。

王健林帶領(lǐng)下的萬(wàn)達(dá)仍在采取一切資本手段降負(fù)債：“計(jì)劃用兩到三年時(shí)間，將企業(yè)負(fù)債降到絕對(duì)安全的水平?！彼獮槿f(wàn)達(dá)的高負(fù)債套上劍鞘，不允許萬(wàn)達(dá)出現(xiàn)任何信用違約，“萬(wàn)達(dá)30年沒(méi)有出現(xiàn)一起信用違約，我們把信用看得比資產(chǎn)、利潤(rùn)更重要。”

集中兵力做拳頭產(chǎn)品

過(guò)去一年多里，王健林變得低調(diào)和隱忍，不再到處輸出他的王氏價(jià)值觀，就連今年的萬(wàn)達(dá)30周年也沒(méi)有過(guò)往轟轟烈烈的大肆慶祝。

在萬(wàn)達(dá)內(nèi)部，他忙著翻開(kāi)萬(wàn)達(dá)商管故事的新一頁(yè)。近300個(gè)萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)，依然是王健林優(yōu)質(zhì)的核心資產(chǎn)，也是萬(wàn)達(dá)能吸引豪華投資隊(duì)伍的底牌。在公司的內(nèi)部會(huì)議上，王健林都會(huì)強(qiáng)調(diào)：“萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)與AMC是萬(wàn)達(dá)的非賣品?！?/span>

12月22日，全國(guó)第280座萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)在泉州城東開(kāi)業(yè)。這個(gè)月，還將有5座萬(wàn)廣場(chǎng)陸續(xù)開(kāi)業(yè)，遍及廣州新塘、山東濰坊等城市。

這一年里，新開(kāi)業(yè)的萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)將達(dá)49座，幾乎是以一星期新開(kāi)一座的速度在狂飆，并“重倉(cāng)”在三四線城市。

“截至2018年底，全國(guó)將有285座萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)開(kāi)業(yè)，總持有物業(yè)面積4256萬(wàn)平方米?！?萬(wàn)達(dá)商管集團(tuán)首席總裁助理兼招商中心總經(jīng)理王銳向時(shí)代周報(bào)記者透露，到2019年，全國(guó)萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)數(shù)量將超300座，其中三四線城市開(kāi)業(yè)數(shù)量占比超七成。

從這點(diǎn)來(lái)看，高喊著要減肥瘦身的萬(wàn)達(dá)，并沒(méi)有放慢拳頭產(chǎn)品萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)的擴(kuò)張腳步。

王健林在內(nèi)部有過(guò)訓(xùn)示，他說(shuō)：“要加快萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)的全國(guó)布局，盡快多簽多建項(xiàng)目，更快千店規(guī)模，這就是萬(wàn)達(dá)的護(hù)城河計(jì)劃?！?/span>

千店規(guī)模，就意味著全國(guó)336個(gè)地級(jí)以上城市，萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)能覆蓋90%，它們會(huì)像細(xì)胞分裂一樣迅速占領(lǐng)中國(guó)的大小城市。在王健林的投資理念里，建設(shè)萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)就像下圍棋一樣，需要占先手，“商業(yè)中心有競(jìng)爭(zhēng)半徑，特別是在三四線城市，萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)一旦落地，一定半徑里競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手很難再投資”。

地產(chǎn)業(yè)務(wù)的地位再度被提了起來(lái)。在今年4月份的架構(gòu)調(diào)整中，地產(chǎn)頂替了網(wǎng)科的位置，與商管、文化、金融一道位列萬(wàn)達(dá)四大業(yè)務(wù)集團(tuán)。

“除了商管公司剝離的地產(chǎn)業(yè)務(wù)之外，地產(chǎn)集團(tuán)還將開(kāi)發(fā)萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)重資產(chǎn)，也不排除純粹搞一些住宅開(kāi)發(fā)，”在王健林給出指示后，這個(gè)地產(chǎn)公司已經(jīng)陸續(xù)在多地補(bǔ)充土儲(chǔ)。

“文旅”也仍舊是王健林開(kāi)疆拓土的重要工具。12月13日，延安市政府與萬(wàn)達(dá)在北京簽約，萬(wàn)達(dá)將在延安市投資120億元建一個(gè)紅色主題文化旅游項(xiàng)目—延安萬(wàn)達(dá)城。

萬(wàn)達(dá)稱，這個(gè)項(xiàng)目將作為延安慶祝愛(ài)國(guó)主義教育建黨100周年獻(xiàn)禮工程，計(jì)劃在2019年一季度開(kāi)工、2021年上半年開(kāi)業(yè)。

王健林過(guò)去兩個(gè)月的行程單，可以看出端倪—延安、西安、敦煌、蘭州、遵義、武漢等城市的密集會(huì)晤，意味著王健林重啟文旅投資，是有準(zhǔn)備而來(lái)。他切入了紅色資源路線，未來(lái)，不排除有更多萬(wàn)達(dá)紅色文旅項(xiàng)目要洽談。

本文來(lái)源：時(shí)代周報(bào) 作者：劉娟